Le bénéfice semestriel de Rio Tinto bondit de 43 % grâce au cuivre et à la demande liée à l'IA

Hausse des bénéfices

Rio Tinto a annoncé un bénéfice sous-jacent de 6,85 milliards de dollars pour le semestre clos le 30 juin, soit une augmentation de 43 % par rapport aux 4,81 milliards de dollars de l'année précédente. Ce résultat est légèrement supérieur au consensus Visible Alpha de 6,80 milliards de dollars. Le bénéfice net a augmenté de 47 % pour atteindre 6,66 milliards de dollars, tandis que le flux de trésorerie disponible a grimpé de 75 % à 3,8 milliards de dollars.

Sept mois plus tard, en voici la preuve.

Cette performance marque un net redressement par rapport au premier semestre 2025, où le bénéfice sous-jacent avait chuté à son plus bas niveau en cinq ans, à 4,8 milliards de dollars, pénalisé par la faiblesse des prix du minerai de fer et les perturbations causées par les cyclones.

Le cuivre moteur de la croissance

La division cuivre a été la vedette, avec un EBITDA sous-jacent en hausse de 84 % à 5,7 milliards de dollars, soutenu en partie par une production accrue de la mine d'Oyu Tolgoi en Mongolie. Les activités liées au cuivre, à l'aluminium et au lithium ont représenté ensemble 57 % de l'EBITDA du premier semestre, reflétant la réorientation de Rio Tinto vers les minéraux industriels liés aux énergies renouvelables et à l'électrification.

Le minerai de fer, moteur de profit traditionnel de l'entreprise, a vu son EBITDA sous-jacent reculer de 1 % à 6,8 milliards de dollars. Cette légère baisse a été attribuée à des problèmes opérationnels dans son activité canadienne, que le PDG Simon Trott a déclaré prendre du temps à résoudre. Trott a également souligné une meilleure utilisation des données et de l'IA dans le développement de la mine de cuivre souterraine mongole et l'amélioration de la fiabilité des opérations de minerai de fer en Australie.

Réduction des coûts et dividende

Rio Tinto a attribué 870 millions de dollars de gains de productivité à l'amélioration de ses résultats, dans le cadre d'un programme de réduction des coûts et de cessions lancé en décembre. L'entreprise a mis en vente des activités plus petites, notamment le borate et le titane, tout en réduisant les coûts dans ses activités principales. Trott a déclaré que l'entreprise s'attendait à réaliser 1,8 milliard de dollars d'économies d'ici la fin de l'année, et que d'autres suivraient.

Il y a encore beaucoup à venir.

Le conseil d'administration a déclaré un dividende intérimaire de 2,11 dollars par action, contre 1,48 dollar il y a un an, soit une augmentation de 43 %. Le montant total versé aux actionnaires sera de 3,4 milliards de dollars.

Contexte de marché

Ce solide résultat a été obtenu malgré les vents contraires liés au ralentissement économique de la Chine, aux campagnes tarifaires américaines et au conflit au Moyen-Orient, qui ont pesé sur les marchés mondiaux des matières premières. La hausse des prix du cuivre et d'autres métaux industriels a plus que compensé ces pressions. Les actions de Rio Tinto ont ouvert en hausse de 4 % à Sydney après l'annonce.

Perspectives de la demande liée à l'IA

Trott a souligné la demande croissante de matières premières liée aux investissements dans l'énergie et les centres de données pour l'IA. Il a noté que les hyperscalers comme Meta et Alphabet devraient collectivement dépenser 1 000 milliards de dollars pour construire des centres de données l'année prochaine.

Cela représente beaucoup de cuivre, d'acier, de lithium et d'aluminium.

L'exposition croissante de Rio Tinto à ces métaux la positionne pour bénéficier de l'électrification et du développement des infrastructures numériques, même si la demande de minerai de fer est confrontée à une incertitude à long terme.