Genesis Minerals lance une offre de 3,9 milliards de dollars sur Vault Minerals

L'offre

Genesis Minerals propose 0,7629 nouvelle action plus 0,475 dollar australien en numéraire pour chaque action Vault, valorisant Vault à 5,274 dollars australiens par action. Cela représente une prime de 15,7 % par rapport au dernier cours de clôture de Vault et près de 6 % de plus que l'offre entièrement en actions de Regis Resources en mai. La valeur totale de la transaction est de 5,6 milliards de dollars australiens (3,9 milliards de dollars américains). Les actionnaires de Genesis détiendraient 59,8 % de l'entité combinée, les actionnaires de Vault détenant le reste. Le conseil d'administration élargi comprendrait trois représentants de Vault.

Synergies et justification

Genesis estime que le rapprochement générerait 2 milliards de dollars australiens de synergies, en grande partie parce que ses opérations de Leonora se situent à seulement 25 kilomètres de l'usine de traitement de Vault. Le minerai à plus haute teneur de Genesis pourrait être broyé dans l'installation de Vault, évitant ainsi la nécessité d'étendre la sienne. Le groupe combiné aurait une valeur de marché de 12,6 milliards de dollars australiens et une capacité de production annuelle allant jusqu'à 700 000 onces, ce qui en ferait l'un des plus grands producteurs d'or d'Australie.

Réaction du marché

Les actions de Vault ont bondi de 12,3 % à 5,12 dollars australiens, leur plus haut niveau depuis la mi-mars. Les actions de Genesis ont chuté de 8,4 % à 5,76 dollars australiens, tandis que Regis Resources a gagné 5,6 %. L'indice de référence australien est resté globalement inchangé.

Vague de consolidation

Cette offre est la dernière en date d'une vague de consolidation qui balaie le secteur aurifère australien, alimentée par la hausse des cours de l'or. L'année dernière, Ramelius Resources a racheté Spartan Resources dans le cadre d'une transaction de 2,4 milliards de dollars australiens. L'investisseur activiste Elliott a également poussé Northern Star, le plus grand producteur d'or du pays, à envisager une vente après une période de sous-performance.

Suite des événements

Vault a informé Regis de l'offre supérieure et lui a donné jusqu'à vendredi pour égaler ou améliorer son offre. Regis a déclaré qu'il examinait sa position et ses droits dans le cadre du schéma. L'issue déterminera si une guerre d'enchères se déclenche ou si Genesis remporte le prix.