Nvidia przebija prognozy, lecz akcje tracą: rynek obawia się końca euforii AI

Koncern Nvidia, będący niekwestionowanym liderem w produkcji układów graficznych, po raz kolejny zaprezentował raport finansowy, który znacząco przewyższył oczekiwania analityków. Przychody z segmentu centrów danych wzrosły w ostatnim kwartale o 75 proc. rok do roku, co potwierdza, że największe korporacje świata wciąż agresywnie inwestują w infrastrukturę AI i systemy agentowe. Mimo to, reakcja giełdy była paradoksalna – notowania spółki zaczęły spadać, co eksperci interpretują jako klasyczny mechanizm „sprzedaży faktów”. Inwestorzy z niepokojem patrzą na segment gier wideo, który zanotował sezonowy spadek przychodów w ujęciu kwartalnym, mimo osiągnięcia rekordowych wyników w skali całego roku. Nvidia, która stała się de facto barometrem cyklu technologicznego, wyznacza obecnie kierunek dla całego indeksu Nasdaq, wymuszając na graczach rynkowych rewizję dotychczasowych strategii opartych na nieustannych wzrostach. W 1999 roku, u szczytu bańki internetowej, spółki takie jak Cisco czy Intel notowały rekordowe zyski, jednak ich wyceny giełdowe wyprzedziły realne możliwości generowania gotówki, co doprowadziło do gwałtownego krachu sektora technologicznego w 2000 roku. Równolegle do giełdowych turbulencji Nvidii, sektor prywatny AI przechodzi kolejną falę konsolidacji kapitału. Spółka OpenAI, twórca ChatGPT, zabezpieczyła nowe finansowanie od funduszu Thrive Capital. Inwestycja ta następuje w kluczowym momencie, gdy firma umacnia swoją pozycję rynkową i zabezpiecza kapitał na rozwój infrastruktury obliczeniowej. Wsparcie finansowe dla OpenAI kontrastuje z ogólną niepewnością na rynkach publicznych, gdzie perspektywa utrzymania wysokich stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną studzi zapał do ryzykownych aktywów. Inwestorzy z rosnącym napięciem wyczekują odczytu inflacji, który ma kluczowe znaczenie dla kosztu kapitału w całym sektorze ICT. 328 mln USD — wynosił średni dzienny zysk netto Nvidii w roku fiskalnym 2026 Wydarzenia w USA rzutują na kondycję polskiego rynku technologicznego, gdzie obserwujemy znaczące ożywienie. Spółka Asbis poinformowała o dynamicznym wzroście udziału polskiego rynku w swoich strukturach, co wskazuje na rosnącą absorpcję nowoczesnych technologii w Europie Środkowej. Mimo globalnej konsolidacji przy szczytach, warszawski indeks WIG20 wykazuje względną odporność, choć pozostaje pod wpływem sentymentu z Wall Street. Przedstawiciele branży ostrzegają jednak przed możliwymi przestojami w łańcuchach dostaw, co może wpłynąć na dostępność zaawansowanych urządzeń obliczeniowych w nadchodzących miesiącach. „We are at the beginning of a new industrial revolution where data centers are becoming AI factories.” (Znajdujemy się u progu nowej rewolucji przemysłowej, w której centra danych stają się fabrykami AI.) — Jensen Huang

Perspektywy mediów: Media liberalne akcentują potęgę innowacji AI i kolejne rundy finansowania OpenAI jako dowód na trwałość rewolucji technologicznej. Media konserwatywne ostrzegają przed formowaniem się nowej bańki spekulacyjnej i negatywnym wpływem wysokich wycen na stabilność giełdy.