UniCredit présente un plan de 21 milliards d'euros pour Commerzbank

Andrea Orcel, DG d'UniCredit, a présenté lundi un plan de transformation détaillé pour Commerzbank, prévoyant un bénéfice net combiné d'environ 21 milliards d'euros d'ici 2030 si le prêteur italien réussit son rachat hostile de l'institution basée à Francfort. Le plan, intitulé « Commerzbank Unlocked », projette également des revenus d'environ 45 milliards d'euros et des coûts inférieurs à 14,5 milliards d'euros pour le groupe fusionné en 2030. M. Orcel a dévoilé cette stratégie lors d'une conférence téléphonique, affirmant que Commerzbank n'est actuellement pas suffisamment préparée aux défis futurs et trop concentrée sur les résultats à court terme. Le gouvernement allemand a réagi rapidement, réitérant qu'une prise de contrôle hostile d'une banque d'importance systémique est inacceptable. Orcel vise un bénéfice de 5,1 milliards pour Commerzbank seule d'ici 2028La stratégie « Commerzbank Unlocked » fixe un objectif de bénéfice net autonome de Objectif de bénéfice net autonome de Commerzbank d'ici 2028 pour Commerzbank d'ici 2028, soit 600 millions d'euros de plus que la précédente estimation d'UniCredit qui était de 4,5 milliards d'euros. L'analyse d'UniCredit décrit Commerzbank comme ayant un « historique de sous-performance opérationnelle », avec des faiblesses structurelles et une activité internationale qualifiée de surdimensionnée, fragmentée, plus risquée, opérationnellement complexe et inefficace. La banque italienne soutient que Commerzbank devrait réduire ses opérations internationales et se recentrer sur ses activités de base en Allemagne et en Pologne. UniCredit prévoit de réaliser des économies de coûts grâce à des réductions importantes dans la direction et une diminution de la bureaucratie, 60 % des économies provenant des coûts non liés au personnel et de l'activité internationale, laissant l'opération domestique allemande largement intacte. Les 40 % d'économies restants proviendraient principalement de l'élimination de postes de direction et de la réduction de ce qu'UniCredit appelle une bureaucratie excessive.[{"aspect": "Objectif de bénéfice net autonome de Commerzbank (2028)", "before": "4,5 milliards d'euros (estimation précédente)", "after": "5,1 milliards d'euros (estimation révisée)"}]Bénéfice net: 21, Revenus: 45, Coûts: 14.5 Berlin juge la démarche inacceptable et soutient l'indépendance de CommerzbankLe Ministère fédéral des Finances allemand a réitéré sa ferme opposition au rachat dans une déclaration à l'agence ANSA, affirmant que la position du gouvernement n'a pas changé. „« La position du gouvernement allemand est connue et n'a pas changé. Nous soutenons la stratégie d'indépendance de Commerzbank. Une prise de contrôle hostile — particulièrement en référence à une banque d'importance systémique comme Commerzbank — serait inacceptable. »” — Porte-parole du ministère des Finances allemand via ANSA Le porte-parole du ministère a refusé de commenter directement les déclarations spécifiques d'UniCredit, précisant seulement que le gouvernement ne commente pas les propos d'UniCredit. Commerzbank elle-même a décrit le processus de rachat d'UniCredit comme une action hostile et résiste aux avances de la banque italienne depuis leur début fin 2024. L'opposition du gouvernement allemand et de la direction de Commerzbank n'a pas découragé M. Orcel, qui a présenté cette dernière initiative comme un effort pour sortir de l'impasse et amener les deux parties à la table des négociations. Vote des actionnaires prévu le 4 mai alors que le délai de rachat approcheUniCredit est entrée pour la première fois au capital de Commerzbank en septembre 2024, augmentant progressivement sa participation au cours des mois suivants. Mi-mars 2026, UniCredit a lancé une offre formelle pour porter sa participation au-delà du seuil de 30 %, une démarche qui, selon la loi allemande, déclenche une offre d'achat complète obligatoire. Commerzbank est considérée comme une banque d'importance systémique en vertu de la réglementation financière allemande, ce qui signifie que tout changement de contrôle revêt une sensibilité politique et réglementaire accrue. UniCredit a l'intention de demander l'approbation des actionnaires pour l'augmentation de capital requise pour le rachat lors d'une assemblée générale extraordinaire le 4 mai 2026, quelques jours avant l'assemblée générale annuelle de Commerzbank le 20 mai. Si UniCredit prenait le contrôle via cette offre, Commerzbank continuerait initialement à fonctionner comme une entreprise indépendante pendant 18 mois, selon les informations de Tagesschau. La banque italienne détient actuellement une participation de près de 30 % dans Commerzbank, ce qui en fait le principal actionnaire. M. Orcel a maintenu que l'approche d'UniCredit est basée sur des informations publiques et s'appuie sur l'expérience de son propre programme de transformation interne, qu'il a décrit comme ayant produit des résultats solides et durables.