Pétrole, détroit d'Ormuz, UE : les marchés sous tension face à la guerre

Les marchés mondiaux et les gouvernements s'efforçaient de répondre aux répercussions économiques de la guerre en cours entre les Etats-Unis, Israël et l'Iran, désormais entrée dans sa troisième semaine. Les prix du pétrole demeuraient volatils. L'Union européenne étudiait des mesures d'urgence pour alléger la facture énergétique. Washington examinait de possibles renforts militaires afin de sécuriser le détroit d'Ormuz. Le 20 mars, les prix du pétrole ont reculé alors que les Etats-Unis et leurs alliés cherchaient à accroître l'offre et à rétablir le trafic maritime dans le détroit. Les cours restaient toutefois élevés et instables. Dans le même temps, l'Iran examinait un projet de loi visant à imposer des droits de transit et des taxes aux navires empruntant cette voie d'eau, une initiative susceptible de compliquer davantage les flux énergétiques mondiaux. Des marchés financiers de Mumbai à New York reflétaient ces tensions, l'or se dirigeant vers une troisième baisse hebdomadaire consécutive et la roupie indienne s'approchant d'un plus bas historique. Le conflit, commencé le 28 février 2026 avec des frappes américaines et israéliennes qui ont tué le guide suprême de l'époque, Ali Khamenei, a modifié les marchés de l'énergie et les calculs géopolitiques à l'échelle mondiale.

Washington envisage des déploiements de troupes pour sécuriser le détroit L'administration Trump envisageait de déployer des milliers de soldats américains au Moyen-Orient pour sécuriser le détroit d'Ormuz et, potentiellement, l'île de Kharg, selon Reuters, alors que la guerre entrait dans ce que des analystes présentaient comme une possible nouvelle phase. Mohammad Mokhber, conseiller du guide suprême iranien et ancien président par intérim de l'Iran après la mort d'Ebrahim Raisi en 2024, a déclaré qu'un « nouveau régime » pour le détroit d'Ormuz suivrait la guerre. Selon lui, ce cadre permettrait à l'Iran d'imposer des restrictions maritimes aux Etats qui l'avaient sanctionné. Dans le même temps, le Parlement iranien examinait un texte prévoyant de prélever des droits de transit sur les navires traversant le détroit, une mesure que les députés présentaient comme une réponse aux pressions économiques occidentales. Un peu moins de 100 navires ont franchi le détroit d'Ormuz depuis le début de mars, selon des données analysées par BBC Verify, ce qui souligne le maintien, sous tension, du fonctionnement de cette voie maritime pendant le conflit. La combinaison de restrictions iraniennes potentielles et du positionnement militaire américain autour du détroit maintenait les négociants en énergie dans l'expectative, même si les prix se repliaient légèrement par rapport à leurs récents sommets.

Le détroit d'Ormuz est depuis longtemps considéré comme l'un des principaux points de passage stratégiques de l'approvisionnement énergétique mondial, reliant le golfe Persique au golfe d'Oman. Cette voie d'eau s'étend sur environ 167 kilomètres, avec l'Iran sur sa rive nord et la péninsule de Musandam — partagée entre les Emirats arabes unis et Oman — sur sa rive sud. L'Iran a menacé à intervalles réguliers de fermer ou de restreindre le détroit lors des périodes de fortes tensions avec les puissances occidentales, sans jamais passer à l'acte. Le conflit actuel a commencé le 28 février 2026, lorsque les forces américaines et israéliennes ont lancé des frappes contre l'Iran dans le cadre de l'opération Epic Fury, tuant le guide suprême Ali Khamenei. Son fils, Mojtaba Khamenei, a été désigné nouveau guide suprême le 9 mars 2026.

L'UE envisage des baisses de taxes face au choc énergétique L'Union européenne explorait des réductions d'urgence de taxes sur l'énergie ainsi que des subventions afin d'amortir le choc provoqué par la guerre, selon Reuters. Les mesures à l'étude reflétaient l'ampleur des perturbations introduites par le conflit sur les marchés européens de l'énergie, qui restent structurellement dépendants des chaînes d'approvisionnement du golfe Persique. Ces discussions intervenaient alors que les responsables politiques de l'ensemble du bloc subissaient des pressions de la part de l'industrie comme des consommateurs pour agir rapidement et contenir la hausse des coûts énergétiques. FedEx, le géant américain de la logistique, a offert un signal contrasté du côté des entreprises en relevant ses prévisions de bénéfices et en invoquant une demande mondiale résiliente malgré le conflit. Les nouvelles prévisions du groupe suggéraient qu'au moins dans certains secteurs, les chaînes d'approvisionnement s'étaient adaptées aux perturbations plus rapidement qu'initialement redouté. L'écart entre cette capacité d'adaptation de certaines entreprises et la préparation de mesures d'urgence par les gouvernements illustrait l'impact économique inégal de la guerre selon les segments de l'économie mondiale.

L'or recule, la roupie s'affaiblit, sur fond de fermeté de la Fed L'or se dirigeait, au 20 mars, vers une troisième baisse hebdomadaire consécutive, pénalisé par une Réserve fédérale américaine au ton restrictif et par le renforcement du dollar, selon Reuters. La roupie indienne s'approchait d'un plus bas historique, sous l'effet des craintes liées aux prix du pétrole, même si le reflux partiel du brut par rapport à ses récents sommets apportait un certain répit aux opérateurs de change. Les actions indiennes montraient des signes de reprise après une nette baisse, l'accalmie des prix du pétrole depuis leurs pics offrant une marge de respiration aux marchés d'actions. Les prix du pétrole eux-mêmes ont reculé le 20 mars, alors que les Etats-Unis et des pays alliés s'efforçaient d'augmenter l'offre et de rouvrir le détroit d'Ormuz à un trafic maritime normal. Les marchés obligataires continuaient toutefois de rester sous pression dans un contexte de réévaluation restrictive des taux. L'articulation entre le choc énergétique provoqué par la guerre, la politique des banques centrales et les tensions sur les devises créait un environnement complexe et instable pour les investisseurs, aussi bien sur les marchés émergents que dans les économies développées. Des analystes soulignaient que la situation demeurait très évolutive et que toute aggravation autour du détroit d'Ormuz pouvait effacer les modestes baisses de prix observées le 20 mars.

Or : troisième baisse hebdomadaire, Pétrole : repli après les sommets, Roupie indienne : proche d'un plus bas historique, Actions indiennes : reprise partielle après une forte baisse