Vier große Notenbanken lassen Zinsen wegen Iran-Krieg unverändert

Die vier großen Zentralbanken der Welt – die Federal Reserve der Vereinigten Staaten, die Europäische Zentralbank, die Bank of England und die Bank of Japan – haben ihre Leitzinsen am 19. März 2026 allesamt unverändert gelassen. Hintergrund ist der anhaltende Krieg im Iran, der einen Energieschock durch die globalen Märkte geschickt und die wirtschaftlichen Aussichten für den Rest des Jahres eingetrübt hat. Die gleichzeitige Pause von Institutionen auf drei Kontinenten spiegelt eine gemeinsame Einschätzung wider: Der Konflikt hat ein Maß an Unsicherheit geschaffen, das weitere geldpolitische Schritte derzeit verfrüht erscheinen lässt. Die Federal Reserve, die in Washington tagte, bekräftigte zugleich ihre Erwartung, dass es 2026 bei einer einzigen Zinssenkung bleiben könnte. An dieser Prognose hält sie trotz der Turbulenzen fest. Zentralbanker warnten übereinstimmend vor Inflationsrisiken. Sie machten deutlich, dass die Folgen des Iran-Kriegs für die Energiepreise die Verbraucherpreise weiter nach oben treiben könnten, während sich die Wachstumsaussichten zugleich verschlechtern. Die zeitgleichen Entscheidungen verdeutlichen, wie ein einzelnes geopolitisches Ereignis die Reaktionen ansonsten unabhängiger Währungsbehörden angleichen kann.

Powell schließt Zinserhöhung nicht aus, hält sie aber für wenig wahrscheinlich Jerome Powell, Vorsitzender der Federal Reserve, trat nach dem Zinsentscheid vor die Presse und formulierte den weiteren Kurs mit erkennbarer Vorsicht. Powell sagte, eine Zinserhöhung sei nicht ausgeschlossen, derzeit aber wenig wahrscheinlich. Diese Formulierung dürfte darauf abzielen, der Notenbank Spielraum zu erhalten, ohne die bereits durch den Iran-Konflikt verunsicherten Märkte zusätzlich zu belasten. Die Entscheidung der Fed, die Zinsen unverändert zu lassen, ging mit der Bestätigung ihrer Projektion einher, 2026 nur eine einzige Zinssenkung vorzunehmen. Das deutet darauf hin, dass die Währungshüter den aktuellen Kurs angesichts der doppelten Risiken aus nachlassendem Wachstum und anhaltender Inflation weiterhin für angemessen halten. Nach Angaben von Reuters ringen Investoren seit Beginn des Krieges im Iran mit einem deutlich unklareren Bild der künftigen Fed-Zinspolitik. Die Spannung zwischen einem energiegetriebenen Inflationsschub und möglicher Nachfrageschwäche infolge höherer Preise bringt die Fed in eine schwierige Lage. Weder eine Zinssenkung noch eine Zinserhöhung bietet derzeit eine klare Lösung. Powells Äußerungen spiegelten dieses Dilemma wider: Er warb für Geduld und hielt zugleich nominell alle Optionen offen.

EZB verweist auf den Iran-Krieg als Quelle erheblicher Unsicherheit Die Europäische Zentralbank ließ ihre Zinsen ebenfalls unverändert und verwies laut AP News auf den Krieg im Iran als unmittelbare Ursache erheblicher Unsicherheit und eines Energieschocks, der ihre Einschätzungen zu Inflation und Wachstum erschwere. Die Entscheidung der EZB verweist auf die besondere Anfälligkeit der europäischen Volkswirtschaften für Schwankungen der Energiepreise, da der Kontinent historisch in erheblichem Maß von Energieimporten abhängig ist. Der Konflikt begann am 28. Februar 2026, als die Vereinigten Staaten und Israel Angriffe auf Iran starteten, die unter der Bezeichnung Operation Epic Fury geführt wurden. Seither sind die Energiemärkte gestört, zugleich sind die Sorgen vor einem länger anhaltenden Angebotsschock gestiegen. ANSA berichtete, die EZB habe ausdrücklich auf die doppelte Wirkung des Krieges auf Inflation und Wachstum hingewiesen. Diese Kombination lässt den Entscheidungsträgern keine einfache geldpolitische Antwort. Eine Zinserhöhung zur Bekämpfung der Inflation birgt das Risiko, die konjunkturelle Abschwächung zu verschärfen. Eine Zinssenkung zur Stützung des Wachstums könnte dagegen höhere Preise verfestigen. Dass die EZB die Zinsen unverändert ließ, ist daher Ausdruck der Einschätzung, zunächst größere Klarheit abzuwarten, statt in die eine oder andere Richtung voreilig zu handeln.

Bank of England belässt Satz bei 3,75 Prozent, Krieg belastet Ausblick Die Bank of England ließ ihren Leitzins nach Angaben von ANSA unverändert bei 3.75 (%) — Leitzins der Bank of England, im März 2026 unverändert. Der Krieg im Iran spielte demnach in ihren Beratungen als belastender Faktor eine Rolle. Auch die Bank of Japan entschied sich dafür, ihre Zinsen unverändert zu lassen. Reuters zufolge reagierten Investoren auf diese Entscheidung der japanischen Notenbank entsprechend aufmerksam. Die vier gleichzeitigen Zinsentscheide markieren einen bemerkenswerten Moment globaler geldpolitischer Annäherung. Sie beruhen nicht auf abgestimmtem Handeln, sondern auf demselben externen Schock. Der Reuters-Report „Morning Bid“ beschrieb Zentralbanker weltweit als Warner vor Inflationsgefahren. Diese Formulierung erfasst die gemeinsame Sorge über den Preisdruck, der aus dem Konfliktgebiet ausgeht. Der Energieschock infolge des Iran-Kriegs hat einen Prozess erschwert, der für mehrere dieser Institutionen zuvor in Richtung eines schrittweisen und sorgfältig gesteuerten Lockerungskurses gegangen war. Für Investoren bedeutet das eine Phase anhaltender Unsicherheit. Die Richtung der Zinsen in jeder großen Volkswirtschaft hängt nun in erheblichem Maß davon ab, wie sich die militärische Lage im Iran in den kommenden Wochen und Monaten entwickelt.

Der Krieg im Iran begann am 28. Februar 2026, als die Vereinigten Staaten und Israel unter dem Namen Operation Epic Fury Angriffe auf Iran starteten. Ali Khamenei, Irans Oberster Führer, wurde bei den ersten Angriffen getötet. Sein Sohn Mojtaba Khamenei wurde am 9. März 2026 zum Obersten Führer ernannt. Der Konflikt hat wegen Irans Rolle als bedeutender Ölproduzent und seiner strategischen Lage nahe wichtigen Schifffahrtsrouten in der Region des Persischen Golfs erhebliche Verwerfungen auf den globalen Energiemärkten ausgelöst.