US-Arbeitgeber schaffen im August 162.000 Stellen, Arbeitslosenquote bleibt bei 4,1%

Stellenaufbau übertrifft Erwartungen

Die US-Wirtschaft schuf im August 2026 162.000 Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft und übertraf damit die Konsensprognosen der von Reuters befragten Ökonomen, die einen Anstieg von 56.000 erwartet hatten. Die Veröffentlichung des Bureau of Labor Statistics enthielt auch Aufwärtsrevisionen für die beiden Vormonate in Höhe von insgesamt 55.000 Stellen. Das Beschäftigungswachstum im Juni wurde von ursprünglich 20.000 auf 31.000 nach oben korrigiert, während die Juli-Zahlen nach einem zunächst gemeldeten Rückgang von 23.000 auf einen Zuwachs von 21.000 angepasst wurden.

Die nationale Arbeitslosenquote blieb unverändert bei 4,1% und lag damit unter dem jüngsten Höchststand von 4,5% im November. Die durchschnittlichen Stundenverdienste stiegen im Monatsvergleich um 0,3% und entsprachen damit den Erwartungen, nachdem das Lohnwachstum im Juli auf 0,2% revidiert worden war. In den zwölf Monaten bis August stiegen die Löhne um 3,1%. Die Kombination aus stabiler Arbeitslosigkeit und festerem Stellenaufbau deutet auf eine anhaltende Aktivität im heimischen Arbeitsmarkt hin, nachdem es im Frühsommer zu einer Verlangsamung gekommen war.

Finanzmärkte und Geldpolitik der Federal Reserve

Nach der Veröffentlichung der Beschäftigungsdaten stiegen an den Finanzmärkten die Erwartungen einer Zinserhöhung auf der Sitzung der Federal Reserve am 15. und 16. September. Händler an den Terminmärkten bezifferten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 59% bis 65%, gegenüber etwa 52% bis 55% vor der Veröffentlichung der Daten. Die Federal Reserve hält ihren Leitzins in der Zielspanne von 3,50% bis 3,75%. Vor dem Bericht hatte Federal-Reserve-Gouverneur Christopher Waller auf einer Konferenz erklärt, er befürworte eine stabile Kreditaufnahme, wenn die Inflation Anzeichen einer Abkühlung zeige.

Dies ist offensichtlich ein sehr volatiler Bericht, aber er bedeutet, dass der Fokus der Fed zu diesem Zeitpunkt auf der Inflation liegen wird.

Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen nach dem Bericht über mehrere Laufzeiten hinweg. Die Rendite zweijähriger Treasuries stieg um 7,6 Basispunkte auf 4,41%, während die zehnjährige Rendite um 3,2 Basispunkte auf 4,792% zulegte und die 30-jährige Rendite 5,252% erreichte. Im Devisenhandel stieg der Dollar-Index um 0,3% auf 99,3, während der Goldpreis um 1,7% auf 4.392 $ fiel. Anfang der Woche hatte die Hypothekenfinanzierungsagentur Freddie Mac den 30-jährigen Festhypothekenzins mit 6,71% angegeben, einem Niveau, das seit über einem Jahr nicht mehr erreicht wurde.

Branchentreiber und makroökonomischer Hintergrund

Die Einstellungszuwächse im August wurden hauptsächlich von der Gastronomie, einschließlich Restaurants und Bars, sowie von der lokalen Bildungsverwaltung vor dem Schuljahresbeginn angeführt. Im Gegensatz dazu zeigten früher in der Woche veröffentlichte Daten von ADP, dass private Unternehmen im August 38.000 Stellen geschaffen haben, der niedrigste monatliche Privatsektorwert seit Januar. Challenger, Gray & Christmas berichteten, dass die angekündigten Unternehmensentlassungen um 41% unter dem Volumen des gleichen Zeitraums des Vorjahres lagen.

Makroökonomische Bedingungen im gesamten Jahr 2026 spiegeln weiterhin den Druck wider, der mit dem militärischen Konflikt mit dem Iran verbunden ist, der zu einem Ölpreisschock und Logistikstörungen beigetragen hat. Die jährliche Verbraucherinflation in den Vereinigten Staaten beschleunigte sich von 2,4% im Februar auf 4,2% im Mai, bevor sie im Juli auf 3,4% zurückging. Federal-Reserve-Vorsitzender Kevin Warsh äußerte sich zuvor besorgt über anhaltenden Preisdruck, während er die Bedingungen auf dem heimischen Arbeitsmarkt als stabil bezeichnete.