US-Arbeitgeber schaffen im August 162.000 Stellen, Arbeitslosenquote bleibt bei 4,1%

Stellenzuwachs übertrifft Prognosen

Die US-Wirtschaft schuf im August 162.000 Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft und übertraf damit die von Reuters zusammengestellte Konsensprognose von 56.000. Die vorab von befragten Ökonomen abgegebenen Schätzungen reichten von einem Verlust von 25.000 Stellen bis zu einem Zuwachs von 121.000. Das Bureau of Labor Statistics des Arbeitsministeriums meldete, dass die nationale Arbeitslosenquote unverändert bei 4,1 % blieb. Die Beschäftigungszahlen für Juni und Juli wurden um insgesamt 55.000 nach oben korrigiert, wobei der Juli von einem ursprünglich gemeldeten Rückgang von 23.000 Stellen auf einen Anstieg von 21.000 Stellen revidiert wurde. Diese Revisionen führten zu einem Dreimonatsdurchschnitt von knapp über 70.000 Stellen, wobei die Einstellungen im August über das Gesundheitswesen hinaus auf zuvor schwächelnde Sektoren übergriffen. Die durchschnittliche Wochenarbeitszeit verlängerte sich leicht auf 34,4 Stunden, und das breitere Maß für Unterbeschäftigte und entmutigte Arbeitnehmer fiel auf den niedrigsten Stand seit über einem Jahr. Die US-Chefökonomin von T. Rowe Price, Blerina Uruci, bezeichnete das Beschäftigungsergebnis als Indikator für eine breitere Widerstandsfähigkeit.

Es ist ein sehr guter Bericht; ich kann das nicht genug betonen.

Marktreaktion und Renditen von Staatsanleihen

Die Finanzmärkte reagierten auf den Arbeitsmarktbericht mit breiten Kursverlusten bei Aktien und starken Anstiegen der Benchmark-Kreditkosten. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 271,86 Punkte bzw. 0,51 %, während der S&P 500 und der Nasdaq Composite ebenfalls nachgaben, begleitet von Rohstoffpreissteigerungen wie Rekordhochs bei Diesel. Am Markt für Staatsanleihen stieg die Rendite zweijähriger Treasuries um 7,6 Basispunkte auf 4,41 %, während die Rendite zehnjähriger Treasuries um 3,2 Basispunkte auf 4,792 % kletterte. Die 30-jährige Rendite stieg um 1 Basispunkt auf 5,252 %. Devisen- und Rohstoffhändler verzeichneten einen Anstieg des Dollar-Index um 0,3 % auf 99,3, während der Spotgoldpreis um 1,7 % auf 4.392 $ pro Unze fiel.

Fed-Politik und Zinserwartungen

Der stärkere Beschäftigungszuwachs veränderte die Markterwartungen für die für den 15.–16. September angesetzte Zinssitzung der Federal Reserve. Die Marktpreise deuteten nach dem Bericht auf eine 59-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte hin, ein Anstieg von 52 % am Donnerstag und 63,2 % am Mittwoch. Fed-Gouverneur Christopher Waller hatte bei einer Reuters-NEXT-Newsmaker-Veranstaltung erklärt, er befürworte eine Beibehaltung der Kreditkosten, wenn die eingehenden Inflationsdaten eine Abschwächung zeigten. Das jährliche Wachstum der durchschnittlichen Stundenlöhne sank im August auf 3,1 %, was die langsamste Ausweitung seit der Pandemie darstellt und unter der Inflation liegt. Josh Stevens, Chief Investment Officer bei Cresalta Investment Management, äußerte sich nach dem Bericht zu den politischen Prioritäten der Federal Reserve.

Dies ist offensichtlich ein sehr volatiler Bericht, aber er bedeutet, dass der Fokus der Fed zu diesem Zeitpunkt auf der Inflation liegen wird.

Politische Reaktion und Handelsdrohungen

Der Beschäftigungsbericht löste sofortige Reaktionen aus dem Weißen Haus aus, wo Donald Trump die inländischen Einstellungsdaten mit Handels- und Zentralbankpolitik verknüpfte. Die Federal Reserve hat die Leitzinsen seit Dezember unverändert gelassen, während sie versucht, die Inflation auf ihr 2-Prozent-Ziel zurückzuführen. Trump forderte die Zentralbank auf, die Kreditkosten auf den niedrigsten Satz weltweit zu senken, und argumentierte, die Wirtschaft sei stark genug, um niedrigere Zinsen zu tragen. Er warnte, dass er ohne Zinssenkungen den Handel mit Ländern einstellen werde, die Handelsüberschüsse gegenüber den Vereinigten Staaten aufweisen. Bundesdaten zeigen, dass das US-Handelsdefizit bei Waren und Dienstleistungen im Juli auf die größte Lücke seit 16 Monaten angewachsen ist, was teilweise auf Importe von KI-Elektronik aus Partnern wie Kanada, Mexiko, China und Mitgliedern der Europäischen Union zurückzuführen ist.

SENKEN SIE DEN ZINS ODER ICH WERDE DEN HANDEL MIT LÄNDERN EINSTELLEN, MIT DENEN WIR EIN DEFIZIT HABEN, was der Oberste Gerichtshof der USA in seiner lächerlichen und sehr kostspieligen Zollentscheidung nachdrücklich anerkannt hat, dass 'der Präsident' ein absolutes Recht dazu hat