S&P 500 und Nasdaq nähern sich Rekorden, da KI-Rally jahrzehntehohe Treasury-Renditen ausgleicht

Aktien steigen dank Tech-Momentum und Unternehmensstärke

Die US-Aktienindizes legten am Dienstag zu, als Nasdaq und S&P 500 sich Rekorden näherten oder neue Bestmarken setzten. Der S&P 500 stieg im Mittagshandel um 0,71 % auf 7.810 Punkte und näherte sich damit seinem Intraday-Rekord vom 13. August von 7.816,70 Punkten. Der Nasdaq gewann 0,74 %, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung einen Rekordschlusskurs erreicht hatte, während der Dow Jones Industrial Average um 0,75 % zulegte. Der KI-Hardware-Anbieter Nvidia stieg um 2,1 % auf einen Marktwert von 5,76 Billionen Dollar und näherte sich damit einer Bewertung von 6 Billionen Dollar. Goldman Sachs schätzte, dass die Konsensprognosen für die S&P-500-Unternehmen ein Gewinnwachstum von 27 % im dritten Quartal erwarten, wobei mehr als die Hälfte davon auf Ausgaben für KI-Infrastruktur zurückzuführen ist.

David Miller, Vertreter der Investmentgesellschaft Catalyst Funds, beschrieb die Unternehmensentwicklung.

Die Wirtschaft zeigt weiterhin eine größere Widerstandsfähigkeit als viele erwartet hatten, und die Unternehmensgewinne bleiben solide.

Zinsprojektionen verschieben sich, während Anleiherenditen pausieren

Die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen erreichten am Montag ihre höchsten Stände seit April 2002, bevor sie sich am Dienstag stabilisierten. Die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Federal Reserve in diesem Monat sanken nach schwächeren Beschäftigungsdaten. Die Preisbildung an den Swap-Märkten deutete auf eine Wahrscheinlichkeit von 23 % für eine Erhöhung im Oktober hin, gegenüber 71 % eine Woche zuvor, nachdem politische Entscheidungsträger die Notwendigkeit weiterer Daten betont hatten.

Kyle Rodda, leitender Marktanalyst bei Capital.com, nannte die wichtigsten Triebkräfte hinter dem Marktanstieg.

Die Rally am Markt wurde erneut von Technologieaktien angeführt, wobei die marginale Verringerung der Zinsunsicherheit zusammen mit einer leichten Abschwächung des geopolitischen Risikos es den Marktteilnehmern ermöglichte, sich auf das außergewöhnliche Gewinnwachstum zu konzentrieren, das KI-Unternehmen liefern.

Umschichtung von Bargeld bremst Mittelzuflüsse in Geldmarktfonds

Die Mittelzuflüsse in Geldmarktfonds beliefen sich in den ersten drei Quartalen 2026 auf insgesamt 158 Milliarden Dollar, gegenüber 823 Milliarden Dollar im Jahr 2025 und 840 Milliarden Dollar im Jahr 2024, so TD Securities. Jährliche Aktienmarktrenditen von 13 % für den S&P 500 und 18 % für den Nasdaq verringerten den Anreiz, Bargeld zu halten, so Vanguard. Die Bestände in Geldmarktfonds wuchsen von Ende 2025 bis August um etwa 4 %, verglichen mit einem Anstieg von 18 % im gesamten Jahr 2025, so Zahlen des Investment Company Institute. Die schwächere Nachfrage trieb die Renditen 3-monatiger US-Schatzwechsel um fast 10 Basispunkte über vergleichbare Overnight-Index-Swaps, während die Spreads für 6-Monats-Papiere 11,3 Basispunkte erreichten. Barclays schätzte, dass das US-Finanzministerium im Oktober etwa 225 Milliarden Dollar und im November 160 Milliarden Dollar an Schatzwechseln ausgeben wird.

Sam Earl, Zinsstratege bei Barclays, äußerte sich zu der Verschiebung, mit der Geldmarktfonds konfrontiert sind.

Wenn Geldmarktfonds diese Zuflüsse nicht erhalten, müssen sie darüber nachdenken, wo sie ihr Geld anlegen wollen.

Internationale Märkte folgen Wall Street und politischen Verschiebungen

Internationale Aktien folgten den US-Gewinnen, wobei der japanische Nikkei um 0,7 % und der MSCI-Asia-Pacific-Index ohne Japan um 0,2 % zulegten. Steigende Renditen japanischer Staatsanleihen weckten Erwartungen, dass inländische Anleger Kapital aus US- und französischen Schuldtiteln repatriieren. Europäische Aktien-Futures stiegen um 0,5 %, während der Euro nahe 17-Monats-Tiefstständen um 1,116 Dollar notierte, angesichts französischer Haushaltsstreitigkeiten und vorgezogener Neuwahlen, die der spanische Ministerpräsident Pedro Sánchez ausgerufen hat. Brent-Rohöl notierte nahe 100 Dollar pro Barrel, nachdem es um 1,9 % gefallen war, bedingt durch höhere Exporte aus dem Nahen Osten und Lieferzusagen der Gruppe der Sieben. In Brasilien legten Aktien und der Real zu, als Senator Flávio Bolsonaro in eine Stichwahl um die Präsidentschaft gegen Luiz Inácio Lula da Silva einzog.