Samsung gibt bis zu 110 Billionen Won als Aktionärsrendite für 2026 frei

Das Rückzahlungspaket

Samsung Electronics hat am 21. August 2026 bekannt gegeben, dass sein Vorstand ein Aktienrückkaufprogramm zwischen 90 Billionen und 110 Billionen Won (rund 65 Milliarden bis 80 Milliarden US-Dollar bzw. 55,8 Milliarden bis 68,2 Milliarden Euro) für das Geschäftsjahr 2026 genehmigt hat. Die geplante Summe stellt die größte Ausschüttung in der südkoreanischen Unternehmensgeschichte dar und entspricht etwa dem Fünffachen des bisherigen Unternehmensrekords von 20,3 Billionen Won aus dem Jahr 2020. Der Kapitalverteilungsplan umfasst rund 30 Billionen Won an Bardividenden, die für das dritte Quartal vorgesehen sind. Der Vorstand wird die operativen Details für diese Ausschüttung im dritten Quartal auf seiner Oktober-Sitzung festlegen. Das Unternehmen genehmigte zudem einen separaten Rückkauf von rund 15 Billionen Won an Unternehmensaktien, der für die Mitarbeitervergütung vorgesehen ist.

Anlegererwartungen und Kapitalstruktur

Die Marktreaktionen an der Börse fielen am Freitag während der Handelszeiten unterschiedlich aus. Die Stammaktien von Samsung Electronics legten im regulären Handel um 3,5 % bis 3,87 % zu, während die Vorzugsaktien in den frühen Handelsstunden um über 8 % stiegen, bedingt durch die Erwartung eines noch größeren Pakets. Nach der formellen Ankündigung gaben die Aktien im nachbörslichen Handel um bis zu 2,6 % nach. Marktteilnehmer hatten mit Gesamtrenditen von bis zu 150 Billionen Won gerechnet. Darüber hinaus hat die Unternehmensmeldung nicht spezifiziert, wie viel Kapital für direkte Aktienvernichtungen im Vergleich zu Bardividenden vorgesehen ist. Ein Aktienrückkauf gefolgt von einer Vernichtung verringert die ausstehende Aktienanzahl dauerhaft und erhöht den Gewinn je Aktie, während Bardividenden die Gesamtzahl der Aktien unverändert lassen.

Kim Minji, Portfoliomanagerin bei der Must Asset Management, erläuterte die Markterwartungen.

Einige Anleger haben in letzter Zeit mit Aktionärsrenditen von bis zu 150 Billionen Won gerechnet, was den nachbörslichen Kursrückgang erklärt.

Albert Yong, geschäftsführender Gesellschafter und Chef-Anlageberater bei der Petra Capital Management, wies auf die mangelnde Transparenz hinsichtlich der Zusammensetzung des Kapitalrückflusses hin.

Die eigentliche Frage ist, wie viel zusätzlich ist und wie viel über Aktienrückkäufe im Vergleich zu Dividenden erfolgt.

Halbleitergewinne und Initiativen der Wettbewerber

Die Ausschüttung folgt auf drei aufeinanderfolgende Quartale mit Spitzenbetriebsgewinnen für Samsung Electronics, angetrieben durch die hohe Nachfrage nach Speicherchips für KI-Systeme. Der Gewinn der Halbleitersparte des Unternehmens erreichte im zweiten Quartal 2026 89 Billionen Won und vervielfachte sich um mehr als das 250-fache. Obwohl sich der Aktienkurs des Unternehmens in den vorangegangenen zwölf Monaten verdreifacht hatte, gab er gegenüber seinem Höchststand im Juni im Zuge breiterer Bedenken hinsichtlich der KI-Infrastrukturausgaben nach. Der südkoreanische Konkurrent SK Hynix kündigte ebenfalls noch in derselben Woche Aktionärsrenditen an und verpflichtete sich, 40 Billionen Won seiner eigenen Aktien zurückzukaufen und einzuziehen sowie mehr als 50 % seines freien Cashflows in den Jahren 2025 bis 2027 auszuschütten.

Regierungsziele und anstehende Entscheidungen

Die Aktionärsprogramme folgen auf umfassendere Kapitalausgabenverpflichtungen, die zwischen der südkoreanischen Regierung und den Speicherherstellern vereinbart wurden. Im Juni 2026 verpflichteten sich Samsung und SK Hynix, mindestens 1.350 Billionen Won (rund 880 Milliarden US-Dollar) in inländische Halbleiterfertigung und Rechenzentren zu investieren. Zum Vergleich mit globalen Konkurrenten: Apple genehmigte 2024 Aktienrückkäufe im Wert von 110 Milliarden US-Dollar, womit Samsungs Obergrenze von 80 Milliarden US-Dollar eher einen inländischen als einen internationalen Maßstab setzt. Der Samsung-Vorstand wird im Oktober 2026 zusammentreten, um die Dividendenbeträge für das dritte Quartal festzulegen, während Entscheidungen über den verbleibenden Teil des Rückzahlungsprogramms für 2026 für Januar 2027 vorgesehen sind.