Polnische Unternehmenslöhne steigen um 6,8 % auf 9.509,02 PLN – Juli-Boni heben Einkommen

Juli-Zahlen zu Verdiensten und Beschäftigung

Das durchschnittliche Bruttogehalt im polnischen Unternehmenssektor stieg im Juli 2026 um 6,8 % im Jahresvergleich auf 9.509,02 PLN, wie das Statistische Hauptamt (GUS) mitteilte. Der Monatswert übertraf die Marktkonsensprognose von 6,2 % und beschleunigte sich gegenüber der Jahresrate von 5,9 % im Juni. Nominal stiegen die durchschnittlichen Bruttovergütungen im Monatsvergleich um 1,1 % und übertrafen die Analystenerwartungen von 0,7 %. Die Beschäftigung in Unternehmen mit mehr als neun Beschäftigten fiel im Jahresvergleich um 0,8 % auf 6,4 Millionen Stellen, was leicht besser war als der von Ökonomen prognostizierte Rückgang von 0,9 %. Im Monatsvergleich kamen 4.000 Arbeitsplätze hinzu, was einem Anstieg von 0,1 % entspricht und den ersten monatlichen Zuwachs seit November 2025 darstellt.

Treiber in einzelnen Branchen

Die Lohnbeschleunigung im Juli konzentrierte sich auf wenige Sektoren, die saisonale und einmalige Zahlungen verteilten. Die Vergütung in der Land- und Forstwirtschaft stieg um 26,2 % im Jahresvergleich nach einem monatlichen Sprung von 50,7 %, angetrieben durch die jährlichen Forsttag-Boni. Die Bergbaulöhne stiegen um 21,9 % im Jahresvergleich, verglichen mit 2,4 % im Vormonat, während der Energiesektor einen jährlichen Lohnzuwachs von 13,4 % verzeichnete. Die GUS stellte fest, dass vierteljährliche, jährliche und freiwillige Boni sowie Jubiläumsprämien und Abfindungen die Monatszahlen erhöhten. Das Lohnwachstum verlangsamte sich dagegen im verarbeitenden Gewerbe, bei Immobiliendienstleistungen und wissenschaftlichen Tätigkeiten leicht.

Die Überraschung ist die Folge einer Anhäufung mehrerer Faktoren: Boni im Bergbau, Energie, Forstwirtschaft und eine niedrige Basis aus dem Vorjahr.

Geldpolitik und Zinsausblick

Bereinigt um die Juli-Inflation von 3,0 % stiegen die Reallöhne um 3,7 % im Jahresvergleich, was den stärksten Kaufkraftzuwachs seit Februar 2026 darstellt. Die unerwartete Lohnstärke hat die Markterwartungen vor der Zinssitzung des Rates für Geldpolitik (RPP) am 8./9. September verändert. Notenbankpräsident Adam Glapiński hatte Anfang Juli angedeutet, dass er im September eine Zinssenkung vorschlagen könnte, wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen stabilisieren. Zwischen Mai 2025 und März 2026 senkte die RPP den Referenzzinssatz um insgesamt 2,00 Prozentpunkte auf 3,75 %. Ökonomen der Bank Millennium erklärten, der Arbeitsmarkt erfordere keine geldpolitische Lockerung, und rechnen damit, dass die Zinsen bis Ende 2026 unverändert bleiben, bevor es 2027 zwei Senkungen um jeweils 25 Basispunkte gibt.

Diese Daten, zusammen mit dem Anstieg der Verbraucherinflationserwartungen im August und Anzeichen einer sich verbessernden Auslandsnachfrage aus der Industrie, geben dem Rat für Geldpolitik den Komfort, die Zinsen unverändert zu lassen.

Breitere gesamtwirtschaftliche Entwicklung

Die Arbeitsmarktdaten kamen zusammen mit breiteren Konjunkturdaten, die auf eine stärkere Produktion in Polen hindeuten. In einer Schnellschätzung meldete die GUS ein reales BIP-Wachstum von 3,8 % im Jahresvergleich im zweiten Quartal 2026, gegenüber 3,3 % im gleichen Zeitraum 2025 und in Übereinstimmung mit dem Marktkonsens. Saisonbereinigt wuchs das BIP um 0,9 % im Quartalsvergleich und 3,7 % im Jahresvergleich, mit regulären Revisionen für das zweite Quartal, die für den 31. August 2026 angesetzt sind. Die Industrieproduktion legte zu Beginn des zweiten Halbjahres um 5,1 % zu. Finanzminister Andrzej Domański erklärte, die starken Lohnzuwächse stützten die laufenden Pläne zur Reform der Einkommensteuerregeln.