Netflix-Q3-Prognose verfehlt Erwartungen – Streaming-Riese schränkt Zuschauerdaten-Berichte ein; Aktie fällt nachbörslich um 9 %

Ergebnisse und Ausblick

Netflix meldete für das zweite Quartal einen Umsatz von 12,56 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 13 % gegenüber dem Vorjahr, und einen Nettogewinn von 3,4 Milliarden US-Dollar bzw. 80 Cent pro verwässerter Aktie. Die Ergebnisse entsprachen laut LSEG in etwa den Analystenprognosen von 12,58 Milliarden US-Dollar Umsatz und 79 Cent Gewinn je Aktie. Für das dritte Quartal prognostizierte das Unternehmen einen Umsatz von 12,86 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von 82 Cent, beides unter den von der Wall Street erwarteten 13 Milliarden US-Dollar bzw. 84 Cent. Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr wurde auf eine Spanne von 51 Milliarden bis 51,4 Milliarden US-Dollar eingegrenzt, wobei die Werbeeinnahmen voraussichtlich weiterhin auf 3 Milliarden US-Dollar steigen sollen. Das Quartal spiegelte die jüngsten US-Preiserhöhungen wider, die zweite innerhalb von etwas mehr als einem Jahr, sowie einen im April genehmigten Aktienrückkauf im Wert von 25 Milliarden US-Dollar.

Zuschauerberichterstattung zurückgefahren

Zusammen mit den Ergebnissen veröffentlichte Netflix seinen neuesten Bericht „Was wir gesehen haben“ für das erste Halbjahr 2026, der 97 Milliarden Sehstunden auswies, ein Anstieg von 2 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2025. Das Unternehmen kündigte dann an, den Bericht nicht mehr zweimal jährlich zu veröffentlichen, sondern ab dem ersten Quartal 2027 auf eine jährliche Veröffentlichung umzustellen. In seinem Aktionärsbrief erklärte Netflix, die Änderung diene dazu, „den Fokus auf unsere primären Finanzkennzahlen – Umsatz und Betriebsgewinn – zu legen“. Das Unternehmen wird weiterhin wöchentliche Top-10-Listen und titelbezogene Daten in mehr als 90 Ländern veröffentlichen.

Aktie unter Druck

Die Netflix-Aktie fiel nach der Veröffentlichung des Berichts im nachbörslichen Handel um bis zu 9 % und verstärkte damit den Rückgang von 21 % im Jahr 2026. Die Aktie hatte vor der Veröffentlichung der Ergebnisse bei 74,35 US-Dollar geschlossen, einem 18-Monats-Tief. Die Anleger sind zunehmend besorgt über das langsamere Wachstum und die Konkurrenz durch YouTube, TikTok und traditionelle Medienunternehmen. Auch das gescheiterte Übernahmeangebot von Netflix in Höhe von 83 Milliarden US-Dollar für die Studios von Warner Bros. Discovery, das im Februar aufgegeben wurde, belastete die Stimmung; Netflix erhielt eine Entschädigungszahlung von 2,8 Milliarden US-Dollar, nachdem Paramount das Unternehmen ausgestochen hatte. Die eigene Übernahme von Warner Bros. Discovery durch Paramount stieß kürzlich auf regulatorischen und kreativen Widerstand, was Fragen aufwirft, ob Netflix möglicherweise wieder in die M&A-Arena einsteigen könnte. Einige Analysten ziehen Parallelen zum Abonnentenverlust im Jahr 2022, der zur Einführung des Werbegeschäfts führte.

Inhalte und Engagement

Netflix hob das Krimidrama „I Will Find You“ und den Animationsfilm „Swapped“ als Hits des zweiten Quartals hervor, zusammen mit der zweiten Staffel von „Beef“ und der Doku-Serie „Michael Jackson: The Verdict“. Die Serie „The Boroughs“ der Duffer Brothers schnitt gut ab, wurde aber schnell eingestellt. Im Kinderbereich tauchten Sendungen von Danny Go! sowie Salish und Jordan Matter regelmäßig in den globalen Top 10 auf. Das Unternehmen erklärte, das Engagement sei „gesund“ geblieben, wobei das Wachstum der Sehstunden von 1,5 % vor einem Jahr auf 2 % beschleunigt habe, trotz der Konkurrenz durch die Olympischen Winterspiele und die Fußball-Weltmeisterschaft. Live-Events wie das MLB Home Run Derby, das Netflix am 14. Juli übertrug, werden genutzt, um neue Abonnenten zu gewinnen, auch wenn sie weniger Sehstunden generieren.

Strategische Wetten: KI, Werbung und Kurzformate

Netflix setzt auf künstliche Intelligenz, um Personalisierung und Sprachsuche zu verbessern, und hat generative KI bei der Postproduktion von mehr als 300 Titeln eingesetzt, hauptsächlich zur Verbesserung von Massenszenen und zur Erstellung von Einstellungsaufnahmen. Das Werbegeschäft ist auf dem besten Weg, den Umsatz bis Jahresende auf 3 Milliarden US-Dollar zu verdoppeln, unterstützt durch ein erweitertes NFL-Programm. Das Unternehmen schloss auch Deals mit YouTube-Erstellern wie Alan Chikin Chow und den Stokes Twins sowie mit den Zeitschriftenverlagen Condé Nast und Hearst ab, um Kurzforminhalte und Video-Podcasts zu produzieren, die auf mobiles Sehen am Tag abzielen. Auch ein Vorstoß in vertikale Videos ist im Gange.

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