Meta-Gewinn fällt um 14 %, Aktie fällt um 9 % – Zuckerberg prognostiziert Milliarden mit KI-Agenten

Verfehlte Gewinnerwartungen und Ausgabenanstieg

Meta meldete für das zweite Quartal einen Umsatz von 60,8 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 28 % gegenüber dem Vorjahr, aber die Kosten stiegen um 55 % auf 42 Milliarden US-Dollar, was den Gewinn um 14 % auf 18,3 Milliarden US-Dollar drückte. Der freie Cashflow brach um 91 % auf 784 Millionen US-Dollar ein, nach 8,55 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Reality Labs, die für KI- und Metaverse-Arbeit zuständige Sparte, verlor im Quartal 4,6 Milliarden US-Dollar, womit sich die kumulierten Verluste seit 2021 auf rund 88 Milliarden US-Dollar belaufen.

Meta hob die untere Grenze seiner Investitionsprognose für 2026 auf 130 Milliarden US-Dollar an, gegenüber 125 Milliarden US-Dollar im April, und wird voraussichtlich allein in diesem Jahr mehr als 140 Milliarden US-Dollar in KI stecken. Das Unternehmen und BlackRock gaben zudem eine 14-Milliarden-Dollar-Partnerschaft für Rechenzentren in El Paso, Texas, bekannt. Analysten, die von LSEG befragt wurden, schätzen, dass Meta in den nächsten fünf Jahren fast 750 Milliarden US-Dollar investieren könnte, um KI-„Superintelligenz“ zu erreichen.

Reaktion der Börse

Die Aktie fiel im nachbörslichen Handel um 9 % und erreichte nahezu den zweitniedrigsten Stand des Jahres. Anleger wurden durch steigende Ausgaben und das Fehlen eines klaren Zeitplans für Renditen aus KI-Investitionen verunsichert. Der Ausverkauf spiegelte Alphabets erstes Quartal mit negativem Cashflow eine Woche zuvor wider.

Die Leute denken, die KI-Ausgaben sollen sich verlangsamen, aber welches Unternehmen wird als erstes einknicken?

Der Kontrast zu Microsoft und Amazon war deutlich. Microsoft-Aktien erreichten ein Sechsmonatshoch, nachdem sie starkes Umsatzwachstum und die Übernahme ihres zentralen KI-Tools gezeigt hatten. Tracy Woo, Analystin bei Forrester, sagte, Microsofts massive KI-Investitionen „begännen, Renditen zu liefern“. Die Amazon-Aktie erreichte den höchsten Stand seit zwei Monaten, obwohl das Unternehmen plant, in diesem Jahr 220 Milliarden US-Dollar für KI auszugeben.

Zuckerbergs Vision von KI-Agenten

In der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen machte Mark Zuckerberg seine bisher kühnste Prognose: Innerhalb von fünf Jahren werden „Milliarden von Menschen“ jeweils einen persönlichen KI-Agenten haben, der ihre Ziele versteht und rund um die Uhr in ihrem Namen arbeitet, um Finanzen, Gesundheit, Beziehungen und Haushaltsaufgaben zu erledigen. Er bezeichnete WhatsApp und Messenger als die primären Oberflächen, auf denen Menschen mit diesen Agenten interagieren werden.

Ich denke, es ist äußerst unwahrscheinlich, dass Sie in fünf Jahren nicht Milliarden von Menschen mit einem persönlichen Agenten haben, der Ihre Ziele versteht und rund um die Uhr in Ihrem Namen arbeitet, um Ihre Ziele in jedem Bereich zu erreichen, der Ihnen wichtig ist.

Meta betreibt bereits KI-Agenten für Unternehmen in seinen Messaging-Apps und erreichte in diesem Quartal mehr als eine Million Geschäftskunden. Die Verbraucherversion soll zu einer ausreichend großen Einnahmequelle werden, um die enormen Infrastrukturausgaben zu rechtfertigen. Zuckerberg räumte Anfang des Jahres ein, dass die Fortschritte bei KI-Agenten langsamer gewesen seien als erhofft, was die Fünfjahresprognose zu einer beachtlichen Wette auf eine starke Beschleunigung macht.

Auswirkungen von KI auf Engagement und neue Apps

Meta erklärte, dass KI-gesteuerte Empfehlungen die auf den Plattformen verbrachte Zeit erhöhen. Die weltweite Nutzungsdauer auf Instagram stieg im zweiten Quartal im Jahresvergleich um zweistellige Prozentwerte, und ein überarbeitetes Reels-System steigerte die Sitzungen um 15 Basispunkte. Die Videodauer stieg sowohl auf Instagram als auch auf Facebook sprunghaft an. Das Unternehmen lässt nun jeden öffentlichen Reel und Beitrag durch ein großes Sprachmodell laufen, um dessen Thema und Ton zu analysieren, was Zuckerberg als „einen wichtigen Baustein für eine stärkere Personalisierung“ bezeichnete.

KI beschleunigt auch die App-Entwicklung. Meta hat kürzlich Instagram Instants, eine eigenständige Gruppen-App namens Forum und eine Marketplace-App namens Seller veröffentlicht. Zuckerberg sagte, weitere Apps seien geplant, die mithilfe von Empfehlungssystemen skaliert werden sollen. Threads, die Mikroblogging-Plattform des Unternehmens, hat 500 Millionen monatlich aktive Nutzer erreicht – ein seltener Erfolg nach Jahren gescheiterter Experimente mit eigenständigen Apps.

Rechtlicher und regulatorischer Hintergrund

Die Engagement-Gewinne gehen mit rechtlichen Risiken einher. Meta verbuchte im Quartal eine rechtliche Belastung in Höhe von 2,4 Milliarden US-Dollar, und eine Gruppe US-Bundesstaaten erhebt Vorwürfe, dass seine Produkte darauf ausgelegt seien, Jugendliche süchtig zu machen. Dieselben Kennzahlen, die das Unternehmen als Personalisierung feiert, werden von den Klägern als Beweis für erzwungene Abhängigkeit dargestellt.

Metas Kerngeschäft Werbung bleibt dominant und erwirtschaftet 98 % des Umsatzes. Das Unternehmen schaltete 14 % mehr Anzeigen als vor einem Jahr und verlangte durchschnittlich 12 % mehr. Instagram-Nutzer verbrachten mehr als 10 % länger in der App. Zuckerberg sagte, KI „beschleunige jeden wichtigen Teil unseres Kerngeschäfts“, aber der Weg von dieser Beschleunigung zu einer Rendite der zig Milliarden, die jedes Quartal ausgegeben werden, bleibe undefiniert.