Ölkonzerne melden sprunghafte Q2-Gewinne – Iran-Krieg treibt Rohöl auf über 126 Dollar
Aramco, BP, Exxon, Chevron und US-Schieferölproduzenten meldeten stark gestiegene Gewinne im zweiten Quartal, nachdem der Konflikt im Nahen Osten die Lieferungen durch die Straße von Hormus abgewürgt und den Brent-Rohölpreis im April auf 126,41 Dollar pro Barrel getrieben hatte.
Preisschock
Der Krieg im Iran, der Ende Februar 2026 ausbrach, unterbrach nahezu den gesamten Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus, die Nadelöhr für etwa ein Fünftel des weltweiten Öl- und Gastransports ist. Der Brent-Rohölpreis schnellte von durchschnittlich 69,82 Dollar pro Barrel im Januar auf 126,41 Dollar im April, während West Texas Intermediate von 65,17 auf 109,64 Dollar sprang. Der Angebotsengpass blieb im zweiten Quartal bestehen, hielt die Benchmarkpreise auf hohem Niveau und bescherte den Produzenten enorme Preissetzungsmacht.
- Iran-Krieg bricht aus und unterbricht Schiffsverkehr in der Straße von Hormus
- Brent-Rohöl erreicht Höchststand von 126,41 Dollar pro Barrel
- Ölkonzerne melden sprunghafte Q2-Gewinne
Gewinnsprung
Saudi Aramco, das weltweit größte Ölunternehmen nach Produktion, meldete für die drei Monate bis Ende Juni einen Nettogewinn von 32,69 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 44 % aufgrund höherer Verkäufe von Rohöl, raffinierten Produkten und Chemikalien. Die Financial Times bezifferte den bereinigten Gewinn auf 33,4 Milliarden Dollar, ein Plus von 33 % im Jahresvergleich. Der bereinigte Wiederbeschaffungskosten-Gewinn von BP mehr als verdoppelte sich auf 5,73 Milliarden Dollar und übertraf damit die Analystenschätzung von 5,01–5,1 Milliarden Dollar. Das Unternehmen erhöhte seine Dividende um 4 % auf 8,66 Cent pro Stammaktie. ExxonMobil verdiente im Quartal 5,5 Milliarden Dollar, Chevron 4,9 Milliarden Dollar; Chevron erzielte den höchsten Gewinn seit sechs Jahren, Exxon den höchsten seit vier Jahren.
- Aramco
- 32.69 Mrd. USD
- BP
- 5.73 Mrd. USD
- ExxonMobil
- 5.5 Mrd. USD
- Chevron
- 4.9 Mrd. USD
US-Schieferöl-Windfall
Diamondback Energy erzielte einen bereinigten Gewinn von 6,48 Dollar pro Aktie, über der Schätzung von 6,01 Dollar, bei einem realisierten Ölpreis von 94,33 Dollar pro Barrel gegenüber 62,34 Dollar ein Jahr zuvor. ConocoPhillips, Occidental Petroleum, EOG Resources und Devon Energy werden voraussichtlich ebenfalls deutlich stärkere Zahlen für das zweite Quartal melden. Analysten zufolge ist der Gewinnschub mit dem Windfall vergleichbar, der auf Russlands Invasion der Ukraine 2022 folgte, doch die Reaktion der Branche ist dieses Mal anders.
Die Rohölmärkte könnten überversorgt sein, wenn der US-Iran-Konflikt beigelegt wird.
Joshua Aguilar von Morningstar wies darauf hin, dass stärkere Bilanzen und disziplinierte Ausgaben die Schieferölproduzenten besser positionieren als 2022, um niedrigere Ölpreise zu verkraften. Enverus-Analyst Drew Depoe sagte, der Großteil des zusätzlichen Cashflows werde wahrscheinlich an die Aktionäre zurückgegeben, während Arif Gasilov von der Gasilov Group anmerkte, dass die Produzenten mit wesentlich stärkeren Bilanzen in den jüngsten geopolitischen Schock gingen. Matthew Bernstein von Rystad Energy fügte hinzu, dass nur Diamondback explizit höhere Ölpreise mit höherer Aktivität verknüpft habe.
BP: Strategische Neuausrichtung
BP nutzte seine Ergebnisse, um den Verkauf seines US-Biogasgeschäfts Archaea anzukündigen, das 2022 für 4,1 Milliarden Dollar übernommen worden war, während der Konzern seinen Rückzug aus der 2025 aufgegebenen Erneuerbare-Energien-Offensive fortsetzt. Das Unternehmen hat zudem den Verkauf seiner Raffinerie Gelsenkirchen abgeschlossen, den Verkauf seines Einzelhandelsgeschäfts in Österreich vereinbart und seine Absicht bekundet, sein Nordsee-Geschäft im Vereinigten Königreich zu verkaufen.
Ich habe mit dem Premierminister gesprochen und ihm mitgeteilt, dass das Vereinigte Königreich 75 Prozent seiner Energie aus fossilen Brennstoffen bezieht – das erste Barrel, das wir verbrauchen, sollte aus der Nordsee kommen.
Konzernchefin Meg O'Neill sagte gegenüber CNBC, dass mehrere Akteure bereits unaufgefordert Interesse an den Nordsee-Vermögenswerten bekundet hätten, und sie habe dem neuen britischen Führer Andy Burnham ihre Ansicht übermittelt.
Kapitaldisziplin
Im gesamten Sektor führt der Gewinnschub nicht zu einem Bohrboom. Clayton Allison von Prime Capital Financial sagte gegenüber Reuters, dass Ölkonzerne „lange Zeit von ihrer Preissetzungsmacht profitieren können“ während die Welt darum kämpft, die Reserven zu ersetzen, aber das bedeute nicht, dass sie genug Vertrauen in die zukünftige Nachfrage haben, um in neue Bohrungen zu investieren. Die Bevorzugung von Dividenden, Aktienrückkäufen und Bilanzreparaturen erinnert an das Drehbuch nach 2022, und Analysten sehen dies auch dann fortbestehen, wenn der Iran-Konflikt nachlässt und die Rohölpreise fallen.
