Meta-Aktie fällt nach Börsenschluss um 9 %, da KI-Investitionsprognose von 145 Mrd. $ Rekordquartal von 60,8 Mrd. $ überschattet

Die Aktien von Meta fielen am Mittwoch im nachbörslichen Handel stark und verloren zeitweise mehr als 9 %, nachdem der Social-Media-Konzern seine Ergebnisse für das zweite Quartal vorgelegt hatte, die von einem drastischen Anstieg der geplanten Ausgaben für KI-Infrastruktur und einem Einbruch des freien Cashflows überschattet wurden.

Umsatz und Gewinn

Der Umsatz stieg um 28 Prozent auf 60,8 Milliarden Dollar und lag damit leicht über den von Analysten erwarteten 60,2 Milliarden Dollar. Diese Wachstumsrate war jedoch niedriger als die 33 Prozent im ersten Quartal, und Meta warnte, dass das dritte Quartal nur um 19 bis 25 Prozent wachsen werde. Der Nettogewinn fiel um 14 Prozent auf 15,8 Milliarden Dollar, während der bereinigte Gewinn pro Aktie um 13 Prozent auf 6,18 Dollar sank und damit deutlich unter den Erwartungen lag. Die Forschungs- und Entwicklungsausgaben stiegen um 67 Prozent auf 21,7 Milliarden Dollar und waren damit der größte einzelne Kostentreiber.

Der operative Cashflow schrumpfte um 91 Prozent auf nur 784 Millionen Dollar, was Anleger beunruhigte, die diese Kennzahl als Indikator für die tatsächliche Cash-Generierung betrachten. Meta verbuchte zudem Rückstellungen in Höhe von 2,4 Milliarden Dollar für Rechtsstreitigkeiten, in denen dem Unternehmen vorgeworfen wird, seine Plattformen verursachten Jugendsucht und schützten Minderjährige nicht ausreichend vor Ausbeutung.

KI-Investitionsausbau

Das Unternehmen hob die untere Grenze seiner Investitionsprognose für 2026 von 125 Milliarden auf 130 Milliarden Dollar an und ließ die obere Grenze bei 145 Milliarden Dollar. Zum Vergleich: Meta gab 2025 72 Milliarden Dollar für Investitionsprojekte aus. Konzernchef Mark Zuckerberg verteidigte die Ausgaben und erklärte, das Unternehmen wolle aggressiv investieren, um die Konkurrenten OpenAI, Google und Elon Musks xAI im Bereich der künstlichen Intelligenz zu überflügeln.

KI-Initiativen beschleunigen jeden Teil des Kerngeschäfts.

Um den Ausbau zu finanzieren, holt Meta externes Kapital herein. BlackRock übernimmt einen 80-Prozent-Anteil an einem in Texas gebauten Rechenzentrum im Wert von 14 Milliarden Dollar, und die Private-Equity-Firma Blue Owl investiert in einen weiteren Standort.

Rechtliche Hürden und Gewinnrückgang

Die Rückstellung von 2,4 Milliarden Dollar für Rechtsstreitigkeiten spiegelt eine wachsende Zahl von US-Gerichtsverfahren wider. Im März verurteilte ein Gericht in New Mexico Meta zur Zahlung von 375 Millionen Dollar, weil das Unternehmen zu wenig getan habe, um junge Nutzer vor sexueller Ausbeutung und Menschenhandel zu schützen. Kurz darauf verhängte ein Gericht in Los Angeles eine Strafe von 4,2 Millionen Dollar in einem Fall über die Risiken von Social-Media-Sucht. Meta wehrt sich zudem gegen Klagen, in denen ihm vorgeworfen wird, absichtlich süchtig machende Apps entwickelt zu haben.

Ausblick und Marktreaktion

Für das dritte Quartal gab Meta eine Umsatzprognose von 61 bis 64 Milliarden Dollar ab. Der Mittelwert liegt knapp unter den von Analysten veranschlagten 63 Milliarden Dollar. Da das Wachstum von Quartal zu Quartal nachlässt und die Investitionsausgaben stark steigen, löschte der nachbörsliche Ausverkauf mehr als ein Zehntel des Aktienwerts in diesem Jahr aus.

Zuckerberg bezeichnete den Zeitraum in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen als „starkes Quartal“, doch die Kombination aus schwächerem Cashflow, steigenden Rechtskosten und einem Investitionsvolumen, das sich im Jahresvergleich nahezu verdoppelt, war zu viel für Anleger, die auf einen Beleg dafür gewartet hatten, dass sich die KI-Wette auszahlt.