Julius Baer: Gewinn mehr als verdoppelt auf Rekord von 673 Millionen Franken, Neugeldzufluss übertrifft Prognosen

## Rekordhalbjahresgewinn Julius Baer meldete für das erste Halbjahr 2026 einen Nettogewinn von 673 Millionen Schweizer Franken, mehr als doppelt so viel wie die 295 Millionen Franken im Vorjahreszeitraum. Der Anstieg um 128 % ist der höchste Halbjahresgewinn in der Geschichte der Bank, wie das Wall Street Journal berichtet. Das Vorjahresergebnis war durch Rückstellungen für Kreditausfälle im Zusammenhang mit risikoreichen Krediten belastet, darunter auch Engagements beim österreichischen Immobilienunternehmer Rene Benko. Auch die verwalteten Vermögen stiegen und trugen zum Gewinnsprung bei. Die Bank hatte zuvor signalisiert, dass der Nettogewinn des ersten Halbjahres den Vorjahreswert deutlich übertreffen würde.

Neugeldzufluss übertrifft Prognosen

Die Kunden steuerten in den sechs Monaten 5,7 Milliarden Franken an Neugeldern bei, was bei einem Wechselkurs von 0,81 Franken pro Dollar 7,04 Milliarden US-Dollar entspricht. Der Zufluss entspricht einem annualisierten Wachstum von 2,2 % und übertraf damit die Analystenerwartungen nach einem verhaltenen Jahresstart. Julius Baer bestätigte sein mittelfristiges Ziel eines jährlichen Neugeldwachstums von 4 % bis 5 % bis 2028. Die Bank erklärte jedoch, dass die Fortschritte bei der Gewinnung neuer Kundenvermögen weiterhin durch die Umsetzung des überarbeiteten Risiko- und Compliance-Rahmens beeinträchtigt würden.

Risikoabbau belastet bis 2027

Die Bank warnte, dass die Auswirkungen der Risikoabbaumaßnahmen voraussichtlich bis 2027 anhalten werden. Die strengeren Kontrollen wurden nach den Verlusten aus den Benko-Krediten eingeführt, die einen Führungswechsel und behördliche Prüfungen auslösten. Julius Baer gab nicht an, wann die Belastung nachlassen könnte, aber die Warnung deutet darauf hin, dass die Compliance-Überholung für mindestens weitere 18 Monate ein Gegenwind bleiben wird. Die Fähigkeit der Bank, neue Gelder im angestrebten Tempo anzuziehen, hängt vom Abschluss des Risikorahmens ohne weitere Beeinträchtigung der Kundenbeziehungen ab.

Führungswechsel kurz vor dem Abschluss

Anfang Juli gab Julius Baer bekannt, dass Peter Burrill im August, vorbehaltlich der aufsichtsrechtlichen Genehmigung, als Finanzvorstand einsteigen wird. Die Ernennung schließt die letzte Lücke in einer umfassenden Führungsumbildung, die auf die hohen Verluste folgte. CEO Stefan Bollinger sagte gegenüber Reportern, die Bank habe nun ihre zweite Verteidigungslinie, die Risiko- und Compliance-Funktion, eingerichtet.

Das geht in die richtige Richtung. Wir haben jetzt die zweite Linie eingerichtet und fühlen uns daher sehr gut aufgestellt.

Die Bank lehnte es erneut ab, einen Zeitplan für die Wiederaufnahme von Aktienrückkäufen zu nennen, die weiterhin ausgesetzt sind, bis die laufende Prüfung durch die Schweizer Finanzmarktaufsicht FINMA abgeschlossen ist. Bollinger deutete an, dass nach den Führungswechseln Fortschritte erzielt worden seien, aber es sei noch keine Entscheidung getroffen worden.

## Ausblick Das Neugeldziel von Julius Baer für 2028 von 4 % bis 5 % jährlichem Wachstum bleibt bestehen, aber die kurzfristige Entwicklung hängt davon ab, wie schnell die Risikoabbaumaßnahmen abgeschlossen werden können, ohne die Kundenzuflüsse weiter zu beeinträchtigen. Die Wiederaufnahme der Aktienrückkäufe wird ein wichtiges Signal für das Vertrauen der Aufsichtsbehörden sein. Nachdem das Führungsteam nun vollständig besetzt ist, richtet sich die Aufmerksamkeit auf die Umsetzung des Risikorahmens und den Wiederaufbau der Dynamik im Vermögensverwaltungsgeschäft. Die Aktien der Bank, die unter dem Ticker BAER an der SIX Swiss Exchange notiert sind, werden im Hinblick auf etwaige Aktualisierungen der aufsichtsrechtlichen Prüfung beobachtet.