Japan setzt 15,4 Billionen Yen in gemeinsamer Währungsverteidigung ein, da Dollar über 160 zurückschnellt

Währungsoperationen erreichen neuen Höchststand

Das japanische Finanzministerium gab am Freitag, den 28. August, bekannt, dass die Regierungsbehörden vom 30. Juli bis zum 26. August 2026 Devisenmarktinterventionen in Höhe von 15.399,3 Milliarden Yen (zwischen 96,4 und 98,7 Milliarden US-Dollar) durchgeführt haben. Die Summe stellt den höchsten monatlichen Betrag dar, den Japan für Yen-Kauf- und Dollar-Verkaufsoperationen ausgegeben hat. Die Aktionen folgten auf Währungskäufe während der Golden-Week-Ferienzeit in Japan zwischen Ende April und Anfang Mai 2026, als die Behörden 11.734,9 Milliarden Yen ausgaben. Mit den jüngsten Operationen hat die kumulierte Interventionsausgabe für 2026 27 Billionen Yen überschritten und liegt damit deutlich über dem bisherigen Jahreshoch von rund 15 Billionen Yen im Jahr 2024.

Bilaterale Intervention mit den Vereinigten Staaten

Die Maßnahmen im Juli umfassten eine seltene bilaterale Koordinierung zwischen Tokio und Washington. Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama und der US-Finanzminister Scott Bessent bestätigten am 3. August, dass ihre Regierungen am 31. Juli eine gemeinsame Yen-Kauf-, Dollar-Verkaufs-Intervention durchgeführt haben, die erste gemeinsame Währungsaktion zwischen den beiden Nationen seit etwa 28 Jahren. Obwohl der gesamte finanzielle Beitrag der US-Seite nicht bekannt gegeben wurde, bekräftigten beide Beamten, dass Tokio und Washington bereit sind, weitere Interventionen zu koordinieren.

Bessent verteidigte den Schritt in einem am 27. August an demokratische Abgeordnete gesendeten Brief und argumentierte, dass die Währungsstabilität in Tokio direkt mit der Gesundheit der US-Finanzmärkte verbunden ist.

Japan ist ein großer Inhaber von US-Staatsanleihen.

Bessent erklärte, dass extreme Volatilität der japanischen Währung letztlich zu höheren US-Zinsen führen könnte. Katayama bekräftigte diese Zusammenarbeit auf einer Pressekonferenz in Tokio und wies darauf hin, dass die gemeinsame Erklärung der japanischen und US-Finanzminister vom September 2025, die Währungsinterventionen unterstützt, weiterhin sehr stark sei.

Wechselkursvolatilität und Zeitplan

Die Entscheidung zum Eingreifen folgte auf einen anhaltenden Rückgang, der den Dollar Ende Juli auf 164 Yen trieb, den höchsten Stand seit 39 Jahren und acht Monaten. In der Nacht zum 30. Juli begannen die japanischen Behörden mit dem Verkauf von Dollar, was dazu führte, dass die US-Währung um etwa 5 Yen fiel und unter 158 Yen rutschte. Der Wechselkurs stieg am folgenden Tag wieder über 160 Yen, fiel dann erneut unter 158 Yen, und der Dollar fiel am 3. August weiter, als die gemeinsamen Operationen wirksam wurden.

Rückkehr über die wichtige 160er-Schwelle

Trotz des Umfangs der Ausgaben gab der Yen am Freitag, den 28. August, erneut nach und fiel um bis zu 0,4 % auf 160,01 Yen pro Dollar. Der Rückgang löschte mehr als die Hälfte der Erholung aus, die während der Operationen im Juli und August erzielt wurde. Die Marktnachfrage nach Dollar stieg nach öffentlichen Zusicherungen des Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh. Der Wechselkurs wurde durch sich vergrößernde Zinsdifferenzen zwischen den USA und Japan, höhere Importkosten im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen Osten und Vorsicht gegenüber der expansiven fiskalischen Agenda des japanischen Premierministers Sanae Takaichi geprägt.