US-Verbraucherstimmung fällt im August auf 51,0, Einzelhandelsumsätze sinken im Juli um 0,6 %

Verbraucherstimmung bricht ein

Der Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan fiel Anfang August auf 51,0 von 55,2 im Juli, ein Rückgang um 7,6 %, der zwei aufeinanderfolgende Monate der Verbesserung beendete. Von Reuters befragte Ökonomen hatten einen Wert von 54,5 prognostiziert. Der Index hatte zuvor im Mai einen historischen Tiefstand von 44,8 erreicht. Die Verschlechterung erstreckte sich über das gesamte politische Spektrum, mit einem besonders großen Rückgang im Monatsvergleich bei den Republikanern.

Die Stimmung unter den Republikanern liegt nun 19 % unter den Werten unmittelbar vor dem Iran-Konflikt und ist die niedrigste seit der Wahl 2024.

Joanne Hsu, Direktorin der Surveys of Consumers, sagte, die Abschwächung zu Beginn des Monats sei in allen demografischen Gruppen zu beobachten gewesen, mit besonders starken Rückgängen bei älteren Verbrauchern, Verbrauchern mit niedrigem Einkommen und solchen ohne Hochschulabschluss.

Einzelhandelsumsätze sinken

Separate Daten des Census Bureau des Handelsministeriums zeigten, dass die Einzelhandelsumsätze im Juli nach einem unveränderten Plus von 0,2 % im Juni um 0,6 % zurückgingen. Ökonomen hatten einen Anstieg von 0,1 % prognostiziert, wobei die Schätzungen von einem Rückgang von 0,5 % bis zu einem Plus von 0,7 % reichten. Die Kern-Einzelhandelsumsätze, die Autos, Benzin, Baumaterialien und Gastronomie ausschließen und am ehesten der Konsumausgabenkomponente des BIP entsprechen, fielen um 0,4 %, nachdem sie im Juni nach unten revidiert um 0,4 % gestiegen waren.

Der Rückgang spiegelt das Auslaufen großzügiger Steuerrückerstattungen wider, die die Ausgaben im zweiten Quartal angekurbelt hatten, sowie einen Nachholeffekt, nachdem Amazon sein Prime-Day-Event von Juli auf Juni verlegt hatte. Fallende Benzinpreise belasteten auch die Einnahmen der Tankstellen, und die Autohersteller meldeten einen Rückgang der Stückzahlen. Die Konsumausgaben, die mehr als zwei Drittel der US-Wirtschaft ausmachen, wuchsen im zweiten Quartal annualisiert um 3,2 %, während die Wirtschaft um 1,5 % expandierte.

Inflationserwartungen steigen leicht

Die Ein-Jahres-Inflationserwartungen der Michigan-Umfrage stiegen von 4,2 % im Juli auf 4,3 %, während die Fünf-Jahres-Erwartungen bei 3,3 % blieben. Die jährliche Inflationsrate erreichte im Mai mit 4,2 % ein Drei-Jahres-Hoch, bevor sie im Juli auf 3,4 % zurückging, wie aus früher in der Woche veröffentlichten Daten hervorgeht. Für viele Amerikaner bleiben die täglichen Kosten trotz der jüngsten Abkühlung hoch.

Es ist hart für weniger wohlhabende Amerikaner. Die Realität ist, dass Inflation die regressivste Steuer ist, die es gibt.

Diane Swonk, Chefvolkswirtin für die USA bei KPMG, sagte, die Daten zeigten, dass die sogenannte K-förmige Wirtschaft, in der wohlhabendere Amerikaner trotz steigender Kosten florieren, nicht beendet sei. Ökonomen der PNC Financial stellten zunehmende Anzeichen dafür fest, dass Haushalte mit höherem Einkommen und ältere Haushalte Vermögensgewinne zur Stützung der Ausgaben nutzen, sagten jedoch, es sei schwierig, sich ein Szenario vorzustellen, in dem die Ausgaben wirklich einbrechen.

Fed am Scheideweg

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, der sein Amt im Mai antrat, steht einer gespaltenen Zentralbank gegenüber. Die Arbeitslosenquote von 4,1 % ist historisch niedrig, aber die Löhne sind in den letzten sechs Monaten inflationsbereinigt gesunken, und das Beschäftigungswachstum war verhalten. Die Inflation liegt weiterhin deutlich über dem 2 %-Ziel der Fed, auch wenn sie in den letzten zwei Monaten nachgelassen hat.

Je mehr die Schlagzeilen lauten 'Inflation geht zurück', desto mehr bleiben die Erwartungen meiner Meinung nach im Zaum.

Der Präsident der Richmond Fed, Thomas Barkin, sagte am Donnerstag, dass das derzeitige Zinsniveau restriktiv genug erscheine, um die Inflation zu senken, und wies darauf hin, dass ein Großteil der Beschleunigung auf Schocks wie höhere Zölle, erhöhte Ölpreise und einen KI-Investitionsboom zurückzuführen sei. Händler haben nach den schwächeren Inflationsdaten ihre Wetten auf eine Zinserhöhung bei der Fed-Sitzung vom 15. bis 16. September aufgegeben, obwohl die Märkte laut dem FedWatch-Tool der CME Group weiterhin eine mehr als 90%ige Wahrscheinlichkeit für einen höheren Leitzins bis zum Jahresende einpreisen.

Märkte reagieren

Die US-Aktien fielen am Freitag, nachdem die schwachen Einzelhandelsumsätze die Begeisterung über den KI-Boom gedämpft hatten, der die Indizes auf Rekordhöhen getrieben hatte. Der S&P 500 hatte am Donnerstag bei einem Rekordhoch geschlossen und ist in diesem Jahr um 14 % gestiegen, wobei der Index und der Nasdaq auf dem Weg zu einer dritten Gewinnwoche in Folge sind. Die europäischen Aktien zeigten sich verhalten, der STOXX 600 stieg um 0,05 % auf 659,65, während die Öl-Futures nach der Androhung einer unbegrenzten Seeblockade des Iran durch die USA um 1 % auf 87,93 $ pro Barrel zulegten. Die Waffenstillstandsgespräche zwischen Washington und Teheran bleiben festgefahren, wobei beide Seiten ihre Rhetorik in den letzten Tagen verschärft haben.