Angriffe auf Schifffahrt im Nahen Osten und Öldefizit lösen EZB-Zinserhöhung auf 2,5 % aus

Störungen der Schifffahrt im Persischen Golf und Roten Meer

Maritime Konflikte in den Wasserstraßen des Nahen Ostens haben den Transit durch wichtige Energiekorridore eingeschränkt. Nach Beginn der US-amerikanischen und israelischen Militäroperationen gegen den Iran am 28. Februar sanken die Rohöltransporte durch die Straße von Hormus von fast 20 % des weltweiten Angebots auf etwa 75 % des Vorkriegsvolumens, wodurch den internationalen Märkten täglich etwa 5 Millionen Barrel entzogen wurden. Die Feindseligkeiten eskalierten am 9. September, als der Iran zehn Schiffe in der Nähe der Straße angriff, nachdem US-Seestreitkräfte fünf iranische Tanker versenkt hatten. Im südlichen Roten Meer rückten Huthi-Kämpfer am 11. September auf die Insel Perim in der Bab-el-Mandeb-Straße vor. Die Frachtkosten für Very Large Crude Carriers, die im Golf von Oman mit Ziel China beladen wurden, erreichten 450 Worldscale-Punkte, was laut Baltic Exchange-Daten etwa 11,50 $ pro Barrel entspricht. Vortexa-Analyst Ioannis Papadimitriou äußerte sich zur Schifffahrtssituation:

Neue Zusammenstöße zwischen der US-Marine und dem Iran treiben die Frachtraten in der Golfregion weiter auf neue Höchststände.

Globale Ölangebotsdefizite und Energiepreisspitzen

Angebotsverknappungen haben den Aufwärtsdruck auf die Rohstoffbenchmarks erhöht. Die Internationale Energieagentur senkte ihre Prognose für das globale Ölangebot 2026 auf eine Reduktion von 5,7 Millionen Barrel pro Tag (etwa 6 %), gegenüber einer früheren Schätzung von 4 %, und verschob die vollständige Angebotsnormalisierung auf 2027. Die globalen Ölvorräte schrumpften allein im August um 3,1 Millionen Barrel pro Tag. Brent-Rohöl überstieg 107 $ pro Barrel, bevor es sich am Abend des 11. September bei etwa 104 $ einpendelte, während europäisches Erdgas am niederländischen TTF-Hub 80 Euro pro Megawattstunde überstieg. Die europäischen Gasspeicherstände erreichten vor dem Winter 67,6 %, während der griechische Großhandelsstrompreis am Samstag auf 161,58 Euro pro Megawattstunde fiel, nachdem er zwei Tage in Folge über 180 Euro gelegen hatte.

Straffung der Geldpolitik in Frankfurt und Washington

Die anhaltende energiegetriebene Inflation hat die geldpolitische Straffung bei den Zentralbanken in Europa und den Vereinigten Staaten beschleunigt. Die Europäische Zentralbank erhöhte am 10. September ihren Einlagensatz um 25 Basispunkte auf 2,50 %, was ihre dritte Zinserhöhung im Jahr 2026 darstellt. EZB-Präsidentin Christine Lagarde bestätigte, dass die Inflation länger anhalten werde als bisher erwartet. In ihrem aktualisierten Basisszenario prognostiziert die EZB eine Inflation im Euroraum von 3,0 % im Jahr 2026 und 2,5 % im Jahr 2027, bei einem Ölpreis von 88 $ pro Barrel im vierten Quartal. Im adversen Szenario erreicht die Inflation 2027 3,2 % bei einem Ölpreis von 100 $ pro Barrel. Jenseits des Atlantiks lag die US-Gesamtinflation im August bei 3,4 %, die Kerninflation bei 2,4 %. Die Finanzmärkte preisen eine 85-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve unter Vorsitzendem Kevin Warsh ein, trotz der Forderungen von Donald Trump nach niedrigeren Kreditkosten.

Finanzielle Auswirkungen auf Kreditnehmer und Verbraucher

Steigende Leitzinsen und Kraftstoffpreise haben die Ausgaben für Haushalte und Unternehmen erhöht. Im Euroraum blieb der 12-Monats-Euribor sechs Tage in Folge über 3,1 % und erreichte am 11. September 3,160 %, den höchsten Stand seit August 2024. Dieser Anstieg dürfte die monatlichen Kosten einer durchschnittlichen variablen Hypothek um etwa 80 Euro (fast 1.000 Euro jährlich) erhöhen. In Griechenland prognostizieren die sechs größten Geschäftsbanken, dass eine EZB-Erhöhung um 25 Basispunkte den jährlichen Nettozinsertrag um 147,5 Millionen Euro steigert, wobei die kumulierten Zinsbelastungen der Kreditnehmer im Jahr 2026 110,63 Millionen Euro übersteigen. An den Zapfsäulen lagen die griechischen Einzelhandelskraftstoffpreise am 10. September im Durchschnitt bei 2,120 Euro pro Liter für 95-Oktan-Benzin und 2,077 Euro für Diesel.