Fitch belässt Frankreichs Staatsrating bei A+ trotz steigender Defizitprognosen

Bestätigung des Staatsratings

Fitch Ratings hat das langfristige Staatsrating Frankreichs am 28. August 2026 bei A+ mit stabilem Ausblick bestätigt und das Kreditprofil damit in der oberen mittleren Bonitätsstufe gehalten. Die Ratingagentur erklärte, die französische Wirtschaft bleibe aufgrund ihrer Größe, breiten wirtschaftlichen Diversifizierung, eines soliden Bankensektors und eines diversifizierten Kreises institutioneller Anleger widerstandsfähig. Die Entscheidung ist die dritte Bestätigung in Folge auf dem Niveau A+, das Fitch Frankreich erstmals im September 2025 zuwies und Anfang März 2026 bekräftigte. Fitch wies jedoch darauf hin, dass das kurzfristige Wirtschaftswachstum bescheiden bleibe, während die hohe Staatsverschuldung und ein geringes Wachstumspotenzial das Staatsprofil weiter belasteten.

Verschlechterte Defizitprognosen

In seiner Bewertung revidierte Fitch seine Haushaltsprognosen für den mittleren Frist nach oben und sagte ein höheres öffentliches Defizit voraus als noch in seiner Überprüfung vom März 2026. Die Agentur prognostiziert für 2026 ein öffentliches Defizit Frankreichs von 5,2 % des Bruttoinlandsprodukts, verglichen mit ihrer vorherigen Schätzung von 4,9 % und dem Ziel der französischen Regierung von 5,0 %. Die Defizite sollen weiter auf 5,5 % des BIP im Jahr 2027 steigen, bevor sie bis 2028 auf 5,2 % zurückgehen, nach einem Defizit von 5,1 % im Jahr 2025. Fitch begründete die höheren Defizitschätzungen mit einem langsameren Wirtschaftswachstum, gestiegenen Staatszinszahlungen und zusätzlichen Verteidigungsausgaben.

Haushaltswarnungen und politische Fragmentierung

Fitch bezeichnete die parlamentarischen Rahmenbedingungen als zentrale strukturelle Schwachstelle und stellte fest, dass die anhaltende politische Fragmentierung die Fähigkeit der Regierung zur Umsetzung einer langfristigen Haushaltskonsolidierung einschränke. Die Agentur erklärte, das Fehlen einer parlamentarischen Mehrheit in der Nationalversammlung verringere die Planbarkeit der öffentlichen Politik und erschwere strukturelle Haushaltsanpassungen. Wirtschaftsminister Roland Lescure erklärte am 28. August 2026, die Regierung nehme die Ratingentscheidung zur Kenntnis.

Die Regierung bleibt voll mobilisiert, um das öffentliche Defizit und die Staatsverschuldung im Rahmen eines verantwortungsvollen und ausgewogenen Ansatzes zu begrenzen, um langfristig die Finanzstabilität sowie die Wettbewerbsfähigkeit und das Wachstum der französischen Wirtschaft zu gewährleisten.

Haushaltsdebatten und ministerielle Reaktion

Haushaltsminister David Amiel äußerte sich am 29. August 2026 zu dem Rating und bezeichnete die Bestätigung als positive Nachricht, die nicht zu Selbstzufriedenheit führen dürfe. Amiel betonte, dass Frankreich derzeit höhere Kreditkosten für Staatsanleihen zahle als Griechenland, Italien und Spanien, was sich direkt auf die öffentlichen Finanzen, Unternehmensinvestitionen und Hypothekenzinsen für Verbraucher auswirke. Angesichts der für die Herbstsitzung angesetzten Parlamentsdebatten über den Haushalt 2027 forderte Amiel einen überparteilichen Kompromiss zwischen der republikanischen Rechten, der republikanischen Linken und dem zentralen Block, schloss jedoch Gespräche mit rechtsextremen und linksextremen Parteien aus.

Wir leihen uns zu einem höheren Zinssatz als Griechenland, höher als Italien, höher als Spanien. Diese Situation ist offensichtlich abträglich für die öffentlichen Finanzen.

Amiel wies zudem einen Vorschlag des Vorsitzenden von La France Insoumise, Jean-Luc Mélenchon, zurück, einen Teil der Staatsverschuldung zu streichen, und bezeichnete den Vorschlag als finanzpolitischen Kahlschlag, der zu einer Finanzkrise führen würde. Amiel erklärte, dass das Haushaltsdefizit von 5,1 % des BIP im Jahr 2025 keinen Spielraum für ungedeckte Steuersenkungen oder eine weitere Haushaltsverschlechterung im Haushalt 2027 lasse, der den letzten vollen Jahreshaushalt vor der nächsten Präsidentschaftswahl darstelle.