FC Porto SAD meldet 21,1 Millionen Euro Verlust für 2025/26 nach Rekordinvestitionen in den Kader

Der ausgewiesene Verlust

Die FC Porto SAD hat am Donnerstag, dem 8. Oktober, ihren konsolidierten Jahresabschluss 2025/26 bei der portugiesischen Wertpapieraufsicht CMVM eingereicht und einen Verlust von 21,1 Millionen Euro ausgewiesen. Das Ergebnis kehrt einen Gewinn von 39,2 Millionen Euro aus der vorangegangenen Saison um, den der Klub als Rekord bezeichnete. Notícias ao Minuto beziffert den Verlust unter Berufung auf die Ergebniserklärung des Klubs auf 26,3 Millionen Euro. Der Klub führte den Verlust auf seine Teilnahme an der Europa League zurück, deren Erlöse nicht durch Ergebnisse aus Spielertransfers ausgeglichen wurden, sowie auf eine sportliche Entscheidung, die wichtigsten Spieler im Kader zu halten. Die SAD wies zudem darauf hin, dass das zusammengefasste Ergebnis der beiden vergangenen Spielzeiten mit 12,5 Millionen Euro positiv bleibe, den Aktionären der Muttergesellschaft zurechenbar, in einem Zeitraum, in dem FC Porto nicht in der Champions League spielte.

Erlöse und Kosten

Die Betriebserträge ohne Spielertransfers erreichten 150,3 Millionen Euro gegenüber 149,5 Millionen Euro in 2024/25, so Notícias ao Minuto. Klammert man die Erlöse aus der Klub-WM 2025 aus dem Vergleich aus, wuchsen die Betriebserträge um 13 Prozent oder 17,8 Millionen Euro. Die Betriebskosten ohne Spielertransfers stiegen um 22 Prozent von 147,1 Millionen auf 180 Millionen Euro, was der Klub vor allem auf Investitionen in den Kader und eine höhere Zahl von Spielen im Estádio do Dragão zurückführt. Einzelne Erlöslinien legten deutlich zu: Die UEFA-Prämien stiegen von 17,2 Millionen auf 23,8 Millionen Euro, das Merchandising von 11 Millionen auf 14,5 Millionen und der Ticketverkauf von 13,2 Millionen auf 17,9 Millionen. Sponsoring und Werbung bewegten sich von 30,1 Millionen auf 32,6 Millionen Euro, während die Bewirtung im Firmenbereich um 9 Prozent zulegte.

Transfers und Verkäufe

Der Klub gab im Sommerfenster 2025 rund 110 Millionen Euro für Zugänge aus, was der Bericht als die größte Investition beschreibt, die der Klub je in einem einzelnen Transferfenster getätigt hat. Einschließlich des Winterfensters erreichten die Zugänge über die Saison etwa 120 Millionen Euro. Spielerverkäufe brachten 56 Millionen Euro ein, was laut Bericht unter dem Durchschnitt der vergangenen Jahre liegt. PÚBLICO und SAPO nennen 56 Millionen, während Notícias ao Minuto 55,9 Millionen angibt. Die SAD verbuchte zudem Erträge von 23,96 Millionen Euro aus dem Verkauf von Tochtergesellschaften, darunter einen Ertrag von 9,2 Millionen Euro aus dem Verkauf ihres Anteils an Porto Seguro an MDS.

Schulden, Vermögenswerte und der Ithaka-Deal

Die Nettofinanzschulden sanken um 29 Millionen Euro im Vergleich zum 30. Juni 2025, und der Bericht erklärt, die verbleibende Schuld sei längerfristig und zu geringeren durchschnittlichen Kosten strukturiert. Die Bilanzsumme betrug 523 Millionen Euro, ein Plus von 3 Prozent, während die Verbindlichkeiten 553 Millionen Euro erreichten, ein Plus von 6 Prozent. Das 2024 geschlossene Geschäft des Klubs mit Ithaka über Porto StadCo, S.A. deutet derzeit auf eine Gesamtsumme von 80 Millionen Euro hin. Es begann mit einem Grundbetrag von 50 Millionen Euro, gefolgt von einer zweiten garantierten Tranche von 15 Millionen Euro, die von der aktuellen Führung neu verhandelt wurde. Weitere 15 Millionen Euro wurden in 2025/26 als Earn-out verbucht, der an das Ticketing-EBITDA geknüpft ist. Der Klub berichtet zudem, dass die erste Phase des Modernisierungsprogramms für das Estádio do Dragão mehr als 16 Millionen Euro kostete und Logen, Gemeinschaftsbereiche, Restaurants, Beleuchtung und Hospitality-Flächen umfasste.

Villas-Boas zur Saison

André Villas-Boas, Präsident der SAD, nutzte die einleitende Botschaft des Berichts, um 2025/26 als Etappe der Transformation des Klubs zu beschreiben, mit der 31. Landesmeisterschaft als wichtigstem Meilenstein. Die Mitgliederzahl des Klubs erreichte mit 180.470 Mitgliedern einen historischen Höchststand, und die U19, U17 und U15 gewannen jeweils ihre Landesmeisterschaften. Die Frauenmannschaft stieg zum zweiten Mal in Folge auf, und der Klub erreichte zudem erstmals das Finale der Taça de Portugal. Zum Verhältnis von Ambition und Ausgaben schrieb Villas-Boas:

Der sportliche Ehrgeiz von FC Porto ist nicht verhandelbar, aber er wird nur Bestand haben, wenn er mit Rigorosität in der Führung, finanzieller Disziplin und der Fähigkeit einhergeht, die strukturellen Erlöse konsequent zu steigern.

In einer separaten Erklärung fügte er hinzu:

Gewinnen gehört zur Identität von FC Porto. Doch beständiges Gewinnen erfordert Vorbereitung, Kompetenz und die Fähigkeit, Entscheidungen zu treffen, auch wenn sie Veränderungen erzwingen.

Nächste Schritte

Villas-Boas und Finanzvorstand José Pereira da Costa sollen den Bericht am Freitagmorgen im Detail vorstellen und in dieser Sitzung Fragen der Presse beantworten.