Weltweite Chipaktien stürzen in den Bärenmarkt – KI-Zweifel und US-Iran-Angriffe verunsichern Anleger

Chip-Verkaufswelle beschleunigt sich

Der Philadelphia SE Semiconductor Index fiel in der Woche bis Freitag um 11 %, der stärkste wöchentliche Rückgang seit März 2025, und lag 24 % unter seinem Allzeithoch von Ende Juni, womit ein Bärenmarkt bestätigt wurde. Die Verkaufswelle erfasste Asien, wo Südkoreas KOSPI bereits letzte Woche in einen Bärenmarkt eingetreten war und am Donnerstag weitere 6 % verlor. Japans Nikkei 225 sank am Freitag um 4,03 % auf 64.141,12 Punkte, 11,3 % unter seinem Rekord vom 25. Juni, und geriet damit in Korrektur. In den USA verlor der technologielastige Nasdaq 100 am Freitag 1,7 %, während der S&P 500 um 0,7 % nachgab.

KI-Investitionsnarrativ auf dem Prüfstand

Die Verkaufswelle wurde durch die zunehmende Prüfung der Renditen massiver KI-Investitionsausgaben befeuert. Das chinesische Start-up Moonshot stellte Kimi K3 vor, ein Open-Weight-Modell mit 2,8 Billionen Parametern, das nach eigenen Angaben alle bis auf die fortschrittlichsten Systeme von OpenAI und Anthropic zu einem Bruchteil der Kosten übertrifft. Ein separater Bericht deutete darauf hin, dass Googles Gemini 3.5 Pro monatelang hinter dem Zeitplan zurückliegt. Toni Meadows, Leiterin des Investmentbereichs bei BRI Wealth Management, sagte, der Rückzug sei auf Gewinnmitnahmen und die zunehmende Prüfung der Nachhaltigkeit der KI-Investitionen zurückzuführen.

Die Bewertungen von Halbleiteraktien hatten eine nahezu perfekte Nachfrage eingepreist, für einen Bereich, der in der Vergangenheit zyklisch war, so dass die Aktien irgendwann in einem schnellen Anstieg anfällig werden mussten.

In Tokio stürzten die Aktien von Kioxia Holdings um 16,1 % ab, der stärkste Tagesrückgang seit November 2025, nachdem die Marktkapitalisierung des Unternehmens letzten Monat kurzzeitig die von Toyota übertroffen hatte. Daisuke Hashizume von Daiwa Securities merkte an, dass Anleger befürchten, dass die Preise für Speicherchips nicht nachhaltig steigen können. Shoichi Arisawa von Iwai Cosmo Securities argumentierte hingegen, dass sich das Geschäftsumfeld für KI- und Halbleiternachfrage nicht geändert habe.

Eskalation im Nahen Osten treibt Öl

Geopolitische Spannungen verstärkten die Marktunruhe. US-Streitkräfte griffen am Freitag Brücken und einen Flughafen im Iran an, während Teheran mit einem Angriff auf ein Kraftwerk und eine Entsalzungsanlage in Kuwait zurückschlug. Die erneute Intensität der Kämpfe und die Schließung der Straße von Hormus trieben die Ölpreise in die Höhe, obwohl Brent-Rohöl bei rund 85 Dollar pro Barrel blieb, weit unter dem Kriegshöchststand von etwa 118 Dollar. Energiewerte legten in London zu, der FTSE 100 stieg um 0,3 %, aber Fluggesellschaften gerieten unter Druck: Ryanair fiel in Dublin um 2,55 % aufgrund von Sorgen über steigende Treibstoffkosten.

Breitere Marktauswirkungen

Die Verkaufswelle traf auch andere Technologiewerte. SpaceX-Aktien fielen am Mittwoch erstmals unter ihren IPO-Preis von 135 Dollar und fielen am Freitag nach einem abgebrochenen Starship-Start weiter, sodass die Aktie mehr als 30 % unter ihrem Rekordschluss vom 16. Juni notierte. Der paneuropäische STOXX 600 gab um 0,34 % auf 641,53 Punkte nach, während der Iseq 20 in Dublin am Freitag 1,9 % verlor und die Bank of Ireland und AIB wöchentliche Rückgänge von 2,3 % bzw. 1,6 % verzeichneten. US-Großbanken meldeten starke Gewinne im zweiten Quartal, was jedoch wenig gegen die technologiegetriebene Verkaufswelle ausrichtete.

Was Analysten beobachten

David Morrison von Trade Nation sagte, einige Anleger fragen sich, wie lange das derzeitige Wachstumstempo noch anhalten kann. Der Philadelphia-Index liegt trotz des monatlichen Rückgangs immer noch über 70 % im Plus für das Jahr, und der langfristige KI-Trend ist intakt, aber die Auflösung gehebelter Positionen, insbesondere in Südkorea, wo die Regulierungsbehörden Maßnahmen zur Kontrolle gehebelter ETFs ankündigten, verstärkte die Volatilität. Da die globalen Ölreserven nach monatelangen Unterbrechungen in der Straße von Hormus erschöpft sind, könnte jeder weitere Angebotsschock die Marktbelastung verstärken.