Unilever i McCormick ogłaszają fuzję działów żywności o wartości 65 mld dolarów

Unilever i McCormick & Company ogłosiły we wtorek zawarcie umowy o połączeniu działu żywności Unilever z amerykańskim producentem przypraw. W wyniku transakcji powstanie podmiot o wartości około 65 mld dolarów z rocznymi przychodami na poziomie 20 mld dolarów. Cały dział żywności Unilever został wyceniony na 44.8 (miliarda USD) — całkowita wycena działu żywności Unilever. McCormick zapłaci 15,7 mld dolarów w gotówce oraz zaoferuje udziały w nowym podmiocie. Akcjonariusze Unilever obejmą 55,1% udziałów w połączonej grupie, akcjonariusze McCormick 35%, a sam Unilever zachowa 9,9% udziałów z zamiarem ich późniejszej sprzedaży. Transakcja wymaga zgody akcjonariuszy oraz organów regulacyjnych. Nowa spółka będzie działać pod nazwą McCormick, z globalną siedzibą w Hunt Valley w stanie Maryland oraz międzynarodową centralą w Rotterdamie w Holandii.

Knorr, Hellmann's i French's w jednej grupie Fuzja łączy dwa uzupełniające się portfele marek przypraw i produktów spożywczych, obecne na blisko 150 rynkach. Unilever wnosi do nowej spółki m.i. marki Knorr, Hellmann's, Maille, Bertolli oraz Horlicks. McCormick dodaje musztardę French's, sosy BBQ Stubb's, sosy chili Cholula oraz pasty Thai Kitchen. Z transakcji wyłączono działalność spożywczą Unilever w Indiach. Dyrektor generalny McCormick, Brendan Foley, przedstawił uzasadnienie strategiczne podczas rozmowy z analitykami z Wall Street i inwestorami. „Wspólnie tworzymy wyspecjalizowanego, globalnego lidera w segmencie dodatków smakowych o dużej skali i odporności rynkowej” — Brendan Foley via The New York Times Głos zabrał również Fernando Fernandez, dyrektor generalny Unilever, który objął stanowisko w marcu 2025 roku. „Wierzymy, że to połączenie wzmocni pozycję konkurencyjną przedsiębiorstwa” — Fernando Fernández via The New York Times Spółki przewidują roczne synergie kosztowe rzędu 600 (milionów USD) — prognozowane roczne oszczędności kosztowe wynikające z fuzji. Jednorazowe koszty uzyskania tych oszczędności szacuje się na 300 mln dolarów, natomiast Unilever spodziewa się dodatkowych kosztów wydzielenia struktur w wysokości od 400 do 500 mln euro.

Rotterdam zachowa centrum badawcze, lecz nazwa Unilever zniknie z Holandii Umowa ma szczególne znaczenie dla Holandii, gdzie dział żywności Unilever miał swoją formalną siedzibę w Rotterdamie. Holenderska minister gospodarki, Heleen Herbert, poinformowała, że połączona firma utrzyma znaczącą obecność w kraju, w tym globalne centrum badawcze żywności w Wageningen. McCormick zamierza również ubiegać się o dodatkowy notowanie na giełdzie w Europie, obok obecnej obecności na giełdzie w Nowym Jorku. Niemniej jednak transakcja kończy powiązania nazwy Unilever z Holandią. W 2020 roku koncern zrezygnował z podwójnej brytyjsko-holenderskiej narodowości na rzecz wyłącznej rejestracji w Londynie. Przejęcie działu żywności przez markę McCormick usuwa ostatni duży podmiot powiązany z Holandią. „Dla Unilever ta transakcja to kolejny decydujący krok w kierunku dopracowania naszego portfela i przyspieszenia strategii skoncentrowanej na szybko rosnących kategoriach” — Fernando Fernández via de Volkskrant Transakcja została sformułowana jako Reverse Morris Trust, co pozwoli uniknąć obciążeń z tytułu federalnego podatku dochodowego w USA. Brendan Foley oraz Marcos Gabriel, dyrektor finansowy McCormick, mają kontynuować pracę na swoich stanowiskach w połączonej firmie. Unilever obsadzi cztery z dwunastu miejsc w radzie nadzorczej.

Unilever powstał w 1930 roku z fuzji holenderskiego producenta margaryny Margarine Unie i brytyjskiego wytwórcy mydła Lever Brothers. Przez blisko wiek żywność była filarem firmy, generując jeszcze w zeszłym roku około jednej czwartej przychodów. W ostatnich latach koncern pozbył się jednak szeregu marek spożywczych, w tym biznesu margarynowego, herbacianego, marki Conimex i The Vegetarian Butcher. W 2025 roku wydzielono dział lodów (w tym Magnum, Cornetto i Ben & Jerry's) do osobnej spółki The Magnum Ice Cream Company. Przesunięcie strategii w stronę produktów kosmetycznych i higieny osobistej przyspieszyło pod naciskiem inwestora-aktywisty Nelsona Peltza. Jego fundusz Trian fund posiada udziały w Unileverze od czterech lat, a sam Peltz zasiada w zarządzie spółki.

Fala konsolidacji w przemyśle spożywczym zmienia globalne marki Porozumienie Unilever-McCormick to kolejny element szerokiej restrukturyzacji globalnego sektora żywności przetworzonej. Jak zauważa „The New York Times”, w 2023 roku gigant zbożowy Kellogg podzielił się na dwie spółki, a w 2024 roku jego dział przekąsek Kellanova został przejęty przez koncern Mars za 36 mld dolarów. W ubiegłym roku włoski Ferrero przejął biznes płatków śniadaniowych WK Kellogg za 3,1 mld dolarów. Z kolei zarząd Kraft Heinz wycofał się z planów podziału grupy. Rynek przypraw i dodatków smakowych pozostaje jasnym punktem sektora, napędzanym popytem na wyraziste smaki, choć wzrost spowolnił z powodu podwyżek cen, które skłoniły konsumentów ku tańszym markom własnym. McCormick odnotował 17-procentowy wzrost sprzedaży w pierwszym kwartale 2026 roku, jednak niemal w całości wynikał on ze styczniowego przejęcia McCormick de Mexico; wzrost organiczny wyniósł zaledwie 1%. Dodatkową niepewność gospodarczą budzą rosnące ceny ropy, związane z operacją wojskową USA przeciwko Iranowi, co podnosi koszty paliw i logistyki.

Transformacja portfela Unilever: Dział żywności (before: Kluczowy biznes, ok. 25% przychodów, after: Wydzielony i połączony z McCormick do połowy 2027 r.); Dział lodów (before: Część grupy Unilever, after: Wydzielony w 2025 r. jako The Magnum Ice Cream Company); Cel strategiczny (before: Szeroki konglomerat dóbr konsumpcyjnych, after: Wyłącznie kosmetyki, pielęgnacja i środki czystości)