Inflacja w Niemczech niespodziewanie spada, przy wzroście cen we Francji

Niemiecka gospodarka zarejestrowała w lutym 2026 roku istotny sukces w walce z drożyzną. Federalny Urząd Statystyczny Destatis poinformował, że roczna dynamika wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych spadła do poziomu 1,9%. Jest to wynik najniższy od wielu miesięcy, napędzany głównie przez taniejący sektor energii oraz spadek cen importowych na początku roku. W ujęciu miesięcznym odnotowano niewielki przyrost o 0,2%. Dane te pochodzące z największych krajów związkowych, takich jak Nadrenia Północna-Westfalia, potwierdzają trend dezyinflacyjny, choć sytuacja regionalna pozostaje zróżnicowana. Na przykład w Saksonii inflacja pozostała bez zmian, a w Hesji utrzymała się na poziomie powyżej średniej krajowej. Zupełnie odmienne nastroje panują w pozostałych kluczowych gospodarkach strefy euro. We Francji wstępne dane wskazały na nieoczekiwany wzrost cen, spowodowany głównie rewizją taryf energetycznych. Hiszpania z kolei utrzymała inflację na poziomie 2,3%. Te rozbieżności między Berlinem a Paryżem i Madrytem komplikują zadanie Europejskiemu Bankowi Centralnemu. Z jednej strony spadek cen w Niemczech daje przestrzeń do obniżek stóp procentowych, z drugiej strony presja inflacyjna w innych państwach sugeruje konieczność utrzymania restrykcyjnego kursu. Od utworzenia strefy euro w 1999 roku, ramy stabilności cenowe ustalono na poziomie bliskim, ale poniżej 2 procent, co stało się fundamentem wiarygodności wspólnej waluty.Sytuacja ta odbija się również na rynku finansowym. Hiszpański indeks Euribor zanotował spadek do 2,221% w lutym, co stanowi drugi miesiąc obniżek z rzędu. Choć dla wielu klientów banków oznacza to realną ulgę w spłatach rat kredytowych, jest ona obecnie określana jako symboliczna. Jednocześnie konsumenci w całej strefie euro, według najnowszych badań, zaczęli obniżać swoje oczekiwania inflacyjne, co może stanowić pozytywny sygnał psychologiczny dla rynków w nadchodzących kwartałach. „Euro zone consumers cut some inflation expectations, ECB survey shows” (Konsumenci w strefie euro nieco ograniczyli swoje oczekiwania inflacyjne, co wskazuje na powolne odzyskiwanie wiary w stabilizację cen.) — Komunikat EBC

Perspektywy mediów: Media liberalne akcentują sukces walki z inflacją w Niemczech jako szansę na szybkie obniżki stóp, które pobudzą kulejącą gospodarkę kontynentu. Media konserwatywne ostrzegają przed przedwczesnym optymizmem, wskazując na uporczywą drożyznę we Francji i rosnące ceny żywności.