Według danych IIF światowe zadłużenie osiągnęło w 2025 roku rekordowy poziom 348 bilionów dolarów. Wzrost o ponad 25 bilionów dolarów względem roku poprzedniego wynika głównie z utrzymujących się wysokich deficytów budżetowych w krajach rozwiniętych. Kluczowymi czynnikami napędzającymi tę tendencję są rosnące wydatki obronne związane z konfliktami geopolitycznymi oraz gigantyczne inwestycje w sztuczną inteligencję i energetykę. Stosunek długu globalnego do światowego PKB przekroczył 330%, powracając na poziom sprzed pandemii COVID-19.

Rekordowy poziom zadłużenia

Całkowite światowe zadłużenie, obejmujące zarówno sektor publiczny, jak i prywatny, wzrosło do 348 bilionów dolarów. Stanowi to wzrost o ponad 25 bilionów dolarów w stosunku do roku 2024. Sam dług sektora publicznego w krajach rozwiniętych zwiększył się w ubiegłym roku o 12 bilionów dolarów.

Główne źródła wzrostu

Za najszybszy wzrost zadłużenia odpowiadają kraje rozwinięte, gdzie deficyt budżetowy w relacji do PKB wzrósł dwukrotnie względem okresu sprzed pandemii. Dużą rolę odgrywają wydatki militarne, napędzane przez konflikty w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie, oraz masowe inwestycje w rozwój sztucznej inteligencji i infrastruktury energetycznej.

Ryzyka dla gospodarki światowej

Analitycy IIF wskazują, że utrzymujący się wysoki poziom zadłużenia, przy jednoczesnym utrzymywaniu restrykcyjnej polityki pieniężnej przez główne banki centralne, stanowi poważne ryzyko dla globalnej stabilności finansowej. Wysokie koszty obsługi długu mogą ograniczać zdolność rządów do reagowania na przyszłe kryzysy.

Względna stabilizacja wskaźników

Pomimo rekordowej wartości nominalnej długu, jego relacja do światowego PKB, wynosząca ponad 330%, nie jest najwyższa w historii. Wskaźnik ten pozostaje na poziomie zbliżonym do tego z 2021 roku i niższym niż szczyt z czasów pandemii. Sugeruje to, że wzrost gospodarczy częściowo nadążał za tempem przyrostu zobowiązań.

Według najnowszego raportu IIF, globalne zadłużenie osiągnęło w ubiegłym roku historyczny pułap 348 bilionów dolarów. Oznacza to wzrost o ponad 25 bilionów dolarów w stosunku do roku 2024. Głównym motorem tego przyrostu pozostają wysokie deficyty budżetowe w gospodarkach rozwiniętych, które w 2025 roku były średnio dwukrotnie wyższe niż w okresie przed pandemią COVID-19. Wśród kluczowych czynników napędzających wydatki wymienia się przede wszystkim eskalację wydatków obronnych na całym świecie. Konflikty zbrojne, takie jak wojna w Ukrainie oraz napięcia na Bliskim Wschodzie, zmusiły wiele państw do znaczącego zwiększenia budżetów wojskowych. Drugim filarem wzrostu zadłużenia są kolosalne inwestycje w nowe technologie, zwłaszcza w sztuczną inteligencję oraz w transformację energetyczną.

Sources: 5 articles from 5 sources