Blue Owl Capital ogranicza wypłaty z funduszy długu, wywołując wyprzedaż na Wall Street

Amerykański rynek długu prywatnego znalazł się w centrum uwagi po drastycznych decyzjach Blue Owl Capital, które wywołały lawinę wyprzedaży akcji zarządców aktywów. Spółka ogłosiła ograniczenie możliwości wycofywania kapitału z funduszu Blue Owl Capital Corp II, skierowanego do inwestorów detalicznych. Decyzja ta, interpretowana jako „zamknięcie bramy” dla płynności, spowodowała spadek kursu akcji Blue Owl o ponad 36% od początku 2025 roku. Podobna presja dotknęła inne tuzy sektora, takie jak Blackstone, Apollo Global Management oraz KKR, których notowania traciły w ostatnich dniach po kilka procent. Od kryzysu finansowego w 2008 roku rynek private credit urósł do rozmiarów 2 bilionów dolarów, stając się kluczową alternatywą dla finansowania bankowego, ale też budząc obawy organów regulacyjnych o brak transparentności.Sytuacja jest potęgowana przez narastający sceptycyzm wobec rentowności spółek z sektora oprogramowania, które stanowią istotną część portfela Blue Owl. Inwestorzy obawiają się, że sztuczna inteligencja może zdezaktualizować modele biznesowe wielu dłużników, co doprowadzi do cyklu niewypłacalności. W odpowiedzi na kryzys, firma zdołała sprzedać aktywa warte 1,4 mld dolarów konsorcjum, w skład którego weszły kanadyjskie i kalifornijskie fundusze emerytalne oraz własna spółka ubezpieczeniowa Kuvare. Pomimo zapewnień zarządu, że płynność nie została całkowicie wstrzymana, rynek reaguje nerwowo na odejście od kwartalnych wykupów akcji na rzecz wypłat uzależnionych od sprzedaży aktywów. Kryzys przyciągnął uwagę polityków w Waszyngtonie. Senator Elizabeth Warren wezwała do zaostrzenia regulacji i zwiększenia wymogów informacyjnych dla funduszy operujących na rynku pozabankowym. Analitycy wskazują, że problemy Blue Owl mogą być „kanarkiem w kopalni” dla całego sektora instrumentów semi-liquid, które były agresywnie sprzedawane mniej zamożnym inwestorom jako bezpieczna przystań o wysokiej stopie zwrotu.