Niemcy: Inflacja w lutym spadła poniżej celu EBC przy rosnących płacach

Niemiecka gospodarka wysyła optymistyczne sygnały, łącząc skuteczną walkę z drożyzną z poprawą sytuacji finansowej gospodarstw domowych. Zgodnie ze wstępnymi szacunkami Federalnego Urzędu Statystycznego, roczna stopa inflacji w lutym ukształtowała się na poziomie 1,9 proc., co stanowi spadek w porównaniu z poprzednim miesiącem. Jest to wynik lepszy od oczekiwań rynkowych, które zakładały stabilizację w okolicach 2 proc. Głównym czynnikiem hamującym wzrost cen było taniejące paliwo oraz energia, choć konsumenci wciąż odczuwają relatywnie wysokie ceny żywności. Sytuacja różni się jednak w zależności od regionu – przykładowo w Saksonii inflacja pozostała na niezmienionym poziomie, podczas gdy w innych krajach związkowych odnotowano wyraźne spadki. Europejski Bank Centralny od lat dąży do utrzymania średniookresowej inflacji w strefie euro na poziomie 2 proc., uznając to za optymalny pułap dla stabilności cen i wzrostu gospodarczego.Istotnym elementem poluzowania presji budżetowej dla obywateli jest wzrost płac realnych. Dane z poszczególnych landów, takich jak Bawaria, Dolna Saksonia czy Turyngia, wskazują, że nominalne wynagrodzenia rosły szybciej niż ceny towarów i usług. Zjawisko to, definiowane jako wzrost siły nabywczej, oznacza, że pracownicy mogą realnie pozwolić sobie na więcej mimo trwającej od miesięcy niepewności rynkowej. Trend ten utrzymał się przez cały rok 2025 i, jak wskazują najnowsze odczyty, kontynuowany jest na początku obecnego roku. Wzrost dochodów do dyspozycji jest kluczowy dla ożywienia konsumpcji prywatnej, która stanowi fundament niemieckiego PKB. Równocześnie z danymi o inflacji i płacach płyną pozytywne raporty z sektora turystycznego. Branża w Brandenburgii i Nadrenii Północnej-Westfalii wykazuje dużą stabilność, a liczba noclegów w niektórych regionach wzrosła o blisko 50 tysięcy w skali roku. Sugeruje to, że zwiększona siła nabywcza zaczyna przekładać się na wydatki rekreacyjne, mimo że gospodarka jako całość wciąż zmaga się z powolnym tempem wzrostu. Analitycy zwracają uwagę, że kontrolowana inflacja przy jednoczesnym wzroście płac może skłonić Europejski Bank Centralny do rozważenia obniżek stóp procentowych, co dodatkowo pobudziłoby inwestycje i złagodziło koszty kredytów dla przedsiębiorstw. „Vorläufige Daten zeigen, dass das Niveau der Verbraucherpreise in Deutschland im Februar 2026 im Vergleich zum Vorjahresmonat um 1,9 Prozent gestiegen ist.” (Wstępne dane wskazują, że poziom cen konsumpcyjnych w Niemczech w lutym 2026 roku wzrósł o 1,9 proc. w porównaniu z tym samym miesiącem ubiegłego roku.) — Destatis

Perspektywy mediów: Media liberalne podkreślają sukces rządu w stabilizacji cen i realną poprawę bytu obywateli dzięki wzrostowi siły nabywczej pensji. Media konserwatywne ostrzegają przed wciąż drogą żywnością i wskazują na powolną dynamikę wzrostu gospodarczego mimo spadku inflacji.