Die PZU verzeichnete im Jahr 2025 einen historischen Nettogewinn von 6,7 Mrd. Złoty, was einem Anstieg von über 25 Prozent im Jahresvergleich entspricht. Gleichzeitig weisen Ökonomen der Pekao SA auf positive Signale aus dem Sektor der öffentlichen Finanzen hin, wo das Defizit für das vergangene Jahr voraussichtlich auf 6,0 Prozent des BIP gesunken ist, gegenüber zuvor prognostizierten 6,9 Prozent. Die polnische Börse verzeichnete jedoch eine Korrektur, die durch schwächere Stimmung an der Wall Street ausgelöst wurde.

Rekordgewinne der PZU

Die PZU-Gruppe erzielte im Jahr 2025 einen historischen Gewinn von 6,7 Mrd. Złoty, unterstützt durch ein 5-prozentiges Wachstum der Versicherungsprämieneinnahmen.

Rückgang des Haushaltsdefizits

Das Defizit des Sektors der öffentlichen Finanzen betrug im Jahr 2025 etwa 6,0 Prozent des BIP, was besser ist als die prognostizierten 6,9 Prozent.

Hausse im Energiesektor

Der Index WIG-Energia gewann seit Beginn des Jahres 2026 über 25 Prozent und durchbrach die Marke von 5000 Punkten.

Schwache Stimmung an der Wall Street

Eine gemischte Reaktion auf die Ergebnisse von Nvidia löste eine Korrektur an den globalen Märkten aus, die sich auf die Notierungen des WIG20 auswirkte.

Das vergangene Geschäftsjahr erwies sich als bahnbrechend für den größten polnischen Versicherer. Die PZU-Gruppe erzielte einen Rekordnettogewinn in Höhe von 6,7 Mrd. Złoty, was ein dynamisches Wachstum von 25,4 Prozent im Jahresvergleich bedeutet. Die Bruttoeinnahmen aus Versicherungen überschritten erstmals in der Geschichte die Marke von 30 Mrd. Złoty und erreichten 30,9 Mrd. Złoty. Trotz dieser beeindruckenden Jahresdaten brachte das vierte Quartal 2025 einen leichten Rückgang des Nettogewinns auf 1,47 Mrd. Złoty mit sich, was den Marktkonsensus verfehlte und zu einer vorübergehenden Abwertung der Aktien des Unternehmens an der Warschauer Wertpapierbörse führte. Vorstandsvorsitzender Bogdan Benczak kündigte jedoch die Ausschüttung einer attraktiven Dividende an und betonte die starke Kapitalposition der Gruppe sowie eine hohe Eigenkapitalrendite (aROE) von 20,7 Prozent. Im makroökonomischen Bereich gibt es optimistische Signale bezüglich des Zustands der öffentlichen Finanzen. Analysen von Ökonomen der Pekao SA deuten darauf hin, dass sich das Defizit des Sektors der öffentlichen Finanzen im Jahr 2025 deutlich verringert hat und wahrscheinlich ein Niveau von etwa 6,0 Prozent des BIP erreicht hat. Dies ist ein Ergebnis, das deutlich besser ist als die früheren Annahmen des Finanzministeriums und die Marktprognosen, die eine Vertiefung des fiskalischen Ungleichgewichts vorhergesagt hatten. Die geringere als geplante Ausführung des Haushaltsdefizits und die höheren MwSt.-Einnahmen im Dezember werden als gutes Signal für die wirtschaftlichen Perspektiven im Jahr 2026 gewertet, was darauf hindeutet, dass der Höhepunkt der Haushaltsschwierigkeiten im Jahr 2024 lag. Polen kämpft seit Jahren mit einem übermäßigen Defizitverfahren, was aufeinanderfolgende Regierungen zu fiskalischer Disziplin zwingt. Die Reform der Finanzierung der Kommunen sowie Änderungen im Steuersystem haben die Struktur der Staatseinnahmen in den letzten Jahren erheblich beeinflusst. An den Kapitalmärkten ist die Stimmung gemischt. Obwohl die Warschauer Börse kürzlich historische Höchststände des WIG-Index feierte, brachte das Ende des Februars Nervosität mit sich. Investoren nahmen den Bericht des Technologiegiganten Nvidia mit Distanz auf, was zu einer Korrektur am Nasdaq und S&P 500 führte. Auf dem heimischen Markt setzen der Energiesektor (WIG-Energia stieg seit Jahresbeginn um 25 Prozent) und der Bausektor ihre starken Gewinne fort. Gleichzeitig meldete die Europäische Zentralbank für 2025 einen Verlust von 1,25 Mrd. Euro, was jedoch ein deutlich besseres Ergebnis als der Rekordverlust des Vorjahres ist. „To był wyjątkowy rok. Pełen wyzwań. Dzięki zespołowej pracy byliśmy jednak w stanie osiągnąć rekordowe wyniki.” — Bogdan Benczak, Vorstandsvorsitzender der PZU SA Im Bankensektor rühmte sich die mBank mit einem Rekordnettogewinn, der dank eines hohen Zinsertrags frühere Leistungen übertraf. Der Immobilienmarkt verzeichnete wiederum einen Rekordwert bei der Vergabe von Wohnungsbaukrediten, der 103 Mrd. Złoty überstieg, trotz einer sinkenden Zahl aktiver Verträge, was auf Überzahlungen und Restrukturierungsprozesse von Frankenkrediten zurückzuführen ist.

Mentioned People

  • Bogdan Benczak — Vorstandsvorsitzender der PZU SA, verantwortlich für die Rekordergebnisse der Gruppe im Jahr 2025.
  • Cezary Kocik — Vorstandsvorsitzender der mBank, der die Rekordzinserträge der Institution zusammenfasst.
  • Jacek Furga — Vorsitzender des Ausschusses für Immobilienfinanzierung des ZBP.