Bank von Thailand überrascht Märkte mit Zinssenkung auf 1 %

Die Bank von Thailand hat eine für die Märkte überraschende Entscheidung zur Senkung des Leitzinses getroffen und damit das Jahr mit einem Schritt in Richtung einer Lockerung der Geldpolitik begonnen. Während der ersten geldpolitischen Sitzung des Jahres, die am 25. Februar 2026 stattfand, wurde der Hauptzinssatz – der Tagesgeldzinssatz – um 25 Basispunkte auf 1,00 % gesenkt. Die Entscheidung fiel mit einer Stimmenmehrheit von 4:2, wobei zwei Komiteemitglieder für eine Beibehaltung der bisherigen Zinsen stimmten. Wie alle Quellen betonen, war dieser Schritt für die überwiegende Mehrheit der Beobachter unerwartet. In einer Umfrage von Reuters prognostizierten nur 6 von 27 Ökonomen eine Senkung, Bloomberg verzeichnete lediglich 3 von 23 und The Wall Street Journal – 3 von 12. Der Rest erwartete keine Veränderung. In einer offiziellen Mitteilung begründete die Zentralbank ihre Entscheidung mit der Notwendigkeit, die Wirtschaft zu stützen, die „2026 und 2027 unter ihrem Potenzial bleiben” und sich „ungleichmäßig zwischen den Sektoren entwickeln” werde. Es wurden strukturelle Hindernisse, zunehmender Wettbewerb und Unsicherheiten im Zusammenhang mit US-Zöllen genannt. Die Artikel heben auch den Einfluss des starken Baht hervor, der seit Jahresbeginn gegenüber dem Dollar an Stärke gewonnen hat und Druck auf die thailändischen Exporte ausübt. Die Nachrichtenagentur Bloomberg zitiert Analysten, die die Stärke der Währung als einen der Schlüsselfaktoren für die Entscheidung ansehen. Als Reaktion auf die Ankündigung wertete der Baht leicht ab und gab frühere Gewinne zurück, während der Hauptaktienindex SET einen deutlichen Anstieg verzeichnete, der nach verschiedenen Quellen zwischen 1,8 % und 2,2 % lag. Die thailändische Wirtschaft, eine der führenden in der Region Südostasien, stützt sich seit Jahrzehnten auf Exporte, Tourismus und ausländische Direktinvestitionen. Nach einer Phase schnellen Wachstums Ende des 20. Jahrhunderts, die oft als „asiatischer Tiger” bezeichnet wird, kämpft sie in den letzten Jahren mit strukturellen Herausforderungen, darunter eine hohe Verschuldung der privaten Haushalte und die Notwendigkeit, auf ein höheres technologisches Entwicklungsniveau überzugehen. Die Entscheidung der Zentralbank fügt sich in den breiteren Kontext wirtschaftlicher Herausforderungen ein, über die Zentralbankgouverneur Vitai Ratanakorn bereits am Vortag gesprochen hatte. Während eines Wirtschaftsseminars wies er darauf hin, dass die makroökonomische Stabilität solide sei, das Wachstumstempo – derzeit auf etwa 1,9 % geschätzt – jedoch immer noch zu niedrig sei. Sein Ziel sei es, 2026 ein Wachstum von 2,7 % zu erreichen, was – wie er betonte – koordinierte Maßnahmen der Fiskal- und Geldpolitik sowie zusätzliche Investitionen erfordern werde. Die Artikel erwähnen auch andere Probleme: die hohe Verschuldung der privaten Haushalte, den schwachen Konsum und den langsamen Wiederaufbau des Tourismussektors nach der Pandemie. Die Zinssenkung ist die zweite in Folge, was auf eine Fortsetzung des geldpolitischen Lockerungszyklus angesichts dieser Schwierigkeiten hindeutet.

Perspektywy mediów: Die Medien betonen die Überraschung der Märkte und den Druck durch schwaches Wachstum und Deflation, was das Eingreifen der Zentralbank rechtfertigt. Die Entscheidung könnte als Reaktion auf den Druck der Regierung angesehen werden, die die Wirtschaft ankurbeln will, was Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der geldpolitischen Institution aufkommen lässt.