US-Staatsverschuldung überschreitet 40 Billionen Dollar nach Anleiheemission

Treasury-Daten und Schuldenzusammensetzung

Die US-Staatsverschuldung überstieg erstmals 40 Billionen Dollar nach einer neuen Wertpapieremission am Dienstag, den 18. August 2026. Offizielle Buchhaltung des US-Finanzministeriums vom Mittwoch setzte die Gesamtverschuldung auf 40,047 Billionen Dollar. Die Zahl umfasst 32,266 Billionen Dollar öffentliche Schulden sowie 7,782 Billionen Dollar innerstaatliche Bestände. Die gesamte Staatsverschuldung entspricht nun etwa 125% des Bruttoinlandsprodukts, während die öffentliche Verschuldung bei etwa 101% des BIP liegt. Laut Daten der Federal Reserve lag die US-Staatsverschuldung während der globalen Finanzkrise bei knapp über 64% des BIP.

Die 40-Billionen-Dollar-Schulden existieren nicht nur in den Büchern der Regierung; sie sind in der gesamten Wirtschaft spürbar und landen auf die eine oder andere Weise in den Geldbörsen der Bürger.

Beschleunigung vor offiziellen Prognosen

Die Staatsverschuldung hat sich in weniger als einem Jahrzehnt verdoppelt, von 19,95 Billionen Dollar, als Donald Trump im Januar 2017 erstmals vereidigt wurde. Etwa ein Drittel dieses Anstiegs entfiel auf zwei Jahre staatlicher Kreditaufnahme für COVID-19-Hilfen unter Trump und dem ehemaligen Präsidenten Joe Biden. Allein in den letzten fünf Monaten stiegen die staatlichen Verbindlichkeiten um etwa 1 Billion Dollar. Der Meilenstein wird etwa zwei Jahre früher erreicht als offizielle Schätzungen im Mai 2023 prognostizierten, als das Congressional Budget Office mit 40 Billionen Dollar im Jahr 2028 rechnete. Frühere Basisprognosen der Behörde hatten ebenfalls geschätzt, dass die Gesamtverschuldung bis Ende 2026 39,4 Billionen Dollar erreichen würde.

Bei der aktuellen Entwicklung werden wir in nur sechs Jahren 50 Billionen Dollar erreichen.

Strukturelle Defizite und demografische Treiber

Die Vereinigten Staaten haben seit den frühen 2000er Jahren keinen ausgeglichenen Bundeshaushalt mehr verzeichnet. In den letzten vier Jahren schwankte das jährliche Haushaltsdefizit zwischen 5,2% und 6,2% des BIP, nach einem Höchststand von etwa 15% im Jahr 2020 während der Pandemie. In den ersten zehn Monaten des laufenden Haushaltsjahres erreichte das Defizit 1,8 Billionen Dollar. Demografische Veränderungen sorgen für anhaltende Ausgabenzwänge, da täglich rund 10.000 Babyboomer mit erhöhter Lebenserwartung in den Ruhestand gehen, was die Ausgaben für Sozialversicherung und Medicare ausweitet, ohne dass die beitragende Erwerbsbevölkerung entsprechend wächst. Auf der Einnahmenseite schränkten aufeinanderfolgende Steuersenkungen, darunter die Steuersenkungen von 2017 und der One Big Beautiful Bill Act von 2025, die Einnahmen ein, während eine Entscheidung des Obersten Gerichtshofs vom Februar, die Bundeszölle für ungültig erklärte, erhebliche Rückerstattungen an private Unternehmen erforderte.

Dieser düstere Meilenstein erinnert uns daran, dass es an der Zeit ist, eine grundlegende Diskrepanz anzugehen.

Steigende Zinsausgaben und Reaktion des Finanzministeriums

Die steigende Schuldenemission fiel mit Kreditkosten zusammen, die auf ein seit der Finanzkrise nicht mehr gesehenes Niveau zurückkehrten. Die jährlichen Nettozinszahlungen werden in diesem Jahr voraussichtlich 1 Billion Dollar übersteigen, nachdem sie sich in fünf Jahren mehr als verdreifacht haben. Die Zinszahlungen des Bundes entsprechen nun fast den gesamten Ausgaben für Medicare und übersteigen alle Mittel für die Landesverteidigung. Nach einer Auktion von 30-jährigen Anleihen im Wert von 25 Milliarden Dollar, die den höchsten Zinssatz seit 2021 erzielte, erreichten die Renditen langfristiger Anleihen nahezu Zweijahreshochs, und die 10-jährige Laufzeitprämie stieg auf ein 12-Jahres-Hoch. Da ausländische Gläubiger knapp 33% der US-Staatsanleihen halten, kündigte US-Finanzminister Scott Bessent an, dass das Finanzministerium die Rückkäufe von 10- bis 30-jährigen Anleihen auf mindestens 4 Milliarden Dollar pro Operation verdoppeln werde, um den Aufwärtsdruck auf die Renditen zu mildern.