US-Jobwachstum verlangsamt sich im Juni auf 57.000, Erwerbsbevölkerung schrumpft um 700.000

Die wichtigsten Zahlen

Die Arbeitgeber schufen im Juni 57.000 Stellen außerhalb der Landwirtschaft, weit unter den rund 115.000, die Ökonomen prognostiziert hatten. Das Bureau of Labor Statistics revidierte zudem die Beschäftigungszahlen für April und Mai um insgesamt 74.000 nach unten und reduzierte die zuvor starken Werte auf 148.000 im April und 129.000 im Mai. Der Dreimonatsdurchschnitt der Stellenaufbauten sank auf 111.000, gegenüber 164.000 im Mai.

Hinter dem Rückgang der Arbeitslosenquote

Die offizielle Arbeitslosenquote ging leicht von 4,3 % auf 4,2 % zurück, aber der Rückgang kam aus den falschen Gründen. Rund 720.000 Menschen verließen im Juni die Erwerbsbevölkerung, was die Erwerbsquote um 0,3 Prozentpunkte auf 61,5 % drückte. Bei den Arbeitnehmern im Haupterwerbsalter (25–54) sank die Erwerbsbeteiligung um 0,6 Prozentpunkte – der größte monatliche Rückgang außerhalb der Pandemie seit mindestens einem Jahrzehnt. Die Zahl der beschäftigten Haushalte ging um 507.000 zurück, während die Zahl der Menschen, die sich selbst als arbeitslos bezeichneten, um 213.000 sank.

Der Rückgang der Arbeitslosenquote auf 4,2 % ist ein Fall von guten Nachrichten aus den falschen Gründen: Er wurde durch Menschen verursacht, die den Arbeitsmarkt verlassen, nicht durch mehr Einstellungen.

Löhne und sektorale Verschiebungen

Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen im Juni um 0,3 %, den zweiten Monat in Folge mit einer Beschleunigung, und lagen 3,5 % über dem Vorjahresniveau. Ein Teil dieses Anstiegs könnte auf langsamere Einstellungen in schlechter bezahlten Sektoren zurückzuführen sein. Professionelle und geschäftliche Dienstleistungen, soziale Unterstützung und das Gesundheitswesen verzeichneten die meisten Neueinstellungen; der Freizeit- und Gastgewerbesektor baute Stellen ab. Die Beschäftigung in den Bereichen Film und Musik sank um 3.600 auf 321.700, während Rundfunk- und Inhalteanbieter 1.400 Stellen hinzugewannen.

Fed-Politik im Fokus

Das gemischte Signal erschwert die Einschätzung des Arbeitsmarktes durch die Federal Reserve. Die Präsidentin der Fed von San Francisco, Mary Daly, bemerkte vor der Veröffentlichung, dass es ein Szenario gebe, in dem „das Wachstum einfach nicht mehr von selbst trägt“ und dass die Unsicherheit für stabile Zinsen spricht. Fed-Chef Kevin Warsh, der die Preisstabilität betont hat, sagte letzten Monat, dass der Drei- bis Sechsmonatstrend wichtiger sei als ein einzelner Bericht. Die Finanzmärkte reduzierten nach den Daten ihre Wetten auf eine kurzfristige Zinserhöhung.

Gesamtbild

Seit der Rückkehr von Präsident Donald Trump ins Amt ist die Erwerbsbevölkerung um etwa 1,3 Millionen geschrumpft, und im Juni arbeiteten rund 1,5 Millionen Menschen weniger als im Januar 2025. Der Bericht kommt zu einem Zeitpunkt, an dem das Verbrauchervertrauen gedämpft bleibt und die Inflation, obwohl erhöht, erste Anzeichen einer Abschwächung zeigt. Die Verbraucherpreisindex-Daten für Juni, die später in diesem Monat veröffentlicht werden, werden die nächste wichtige Entscheidungsgrundlage für die Fed-Politiker sein.