Bank von Portugal verschärft Kreditregeln für Haushalte und senkt Schuldendienstgrenze ab August auf 45 %

Neue Kreditobergrenzen

Die Bank von Portugal gab am Donnerstag bekannt, dass ab dem 1. August die maximale Schuldendienst-Einkommensquote (DSTI) für neue Haushaltskredite von 50 % auf 45 % sinkt. Die DSTI misst den Anteil des monatlichen Nettoeinkommens, der für Kreditrückzahlungen aufgewendet wird, unter Annahme eines Zinsschocks von 1,5 Prozentpunkten. Die Zentralbank senkte zudem den Anteil der Kredite, die diese Grenze überschreiten dürfen, von 15 % auf 10 % des Neugeschäfts jeder Bank. Da die Banken 2025 de facto nur etwa 6 % dieser Ausnahmemarge nutzten, dürften die unmittelbaren Auswirkungen begrenzt sein.

Druck auf dem Wohnungsmarkt

Die Verschärfung erfolgt vor dem Hintergrund einer Überhitzung des portugiesischen Immobilienmarktes. Die Hauspreise stiegen im vierten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 18,9 % – einer der stärksten Anstiege in der Europäischen Union. Der Bestand an Wohnungsbaudarlehen wuchs im vergangenen Jahr um 10,6 %, mehr als das Dreifache des Euroraum-Durchschnitts von 2,9 %. Die Verbraucherkredite expandierten um 8,5 %, gegenüber 5,3 % im Euroraum. Die Zentralbank stellte fest, dass die Immobilienexposition in den Bilanzen der Banken in der ersten Jahreshälfte 2026 auf 27,7 % anstieg, gegenüber 26,6 % im Jahr 2024.

Risikoprofil der Kreditnehmer

Neue Kreditnehmer sind zunehmend jung, haben niedrigere Einkommen und nehmen größere Kredite auf. Seit August 2024 entfallen auf Kreditnehmer unter 35 Jahren 62 % der neuen Wohnungsbaudarlehen. Das durchschnittliche Darlehen im Rahmen der staatlichen Jugendgarantie erreichte im letzten Quartal 2025 207.000 €, verglichen mit 183.000 € ohne diese Garantie. Trotz steigender verfügbarer Einkommen blieb die effektive DSTI bei neuen Verbraucherkrediten 2025 mit 49,3 % hartnäckig hoch und lag knapp unter der 50-%-Grenze. Die Zentralbank warnte, dass zwei Drittel der Verbraucherkreditnehmer zu den drei unteren Einkommensquintilen gehören und 30 % des untersten Vermögensquintils unbesicherte Verbraucherkredite halten.

Laufzeitregeln vereinfacht

Die Bank von Portugal strich das bisherige Ziel, die durchschnittlichen Hypothekenlaufzeiten auf 30 Jahre zu konvergieren. Stattdessen legte sie zwei feste Höchstlaufzeiten fest: 40 Jahre für Kreditnehmer ab 35 Jahren und 35 Jahre für ältere Kreditnehmer. Die Änderung trägt der Tatsache Rechnung, dass jüngere Käufer, die jetzt den Markt dominieren, naturgemäß längere Rückzahlungsfristen benötigen. Bei Verbraucherkrediten bleiben die Laufzeitgrenzen unverändert bei sieben Jahren für Personalkredite und zehn Jahren für Auto-, Bildungs-, Gesundheits- oder Energiewendedarlehen.

Aufsichtsrechtlicher Ansatz

Die neuen Regeln werden als Empfehlung nach dem Prinzip „Comply or Explain“ erlassen. Banken, die die Grenzen nicht einhalten, müssen ihre Entscheidungen gegenüber der Aufsicht begründen. Gouverneur Álvaro Santos Pereira hat öffentlich erklärt, dass er die Regierung bitten werde, das Gesetzgebungsverfahren einzuleiten, um die Empfehlungen rechtsverbindlich zu machen. Die Zentralbank erklärte, sie werde die Einhaltung genau überwachen und könne bei unzureichenden Begründungen weitere Maßnahmen ergreifen.