US-Richterin genehmigt Vergleich und ebnet Paramount den Weg für die 110-Milliarden-Dollar-Übernahme von Warner Bros.
Die US-Bezirksrichterin Araceli Martínez-Olguín hat am Mittwoch einen Vergleich zwischen Paramount und zwölf Generalstaatsanwälten der Bundesstaaten genehmigt und damit das letzte rechtliche Hindernis für den Abschluss der 110 Milliarden Dollar schweren Übernahme von Warner Bros. Discovery aus dem Weg geräumt.
Gerichtliche Genehmigung löst kartellrechtliche Anfechtung
Die US-Bezirksrichterin Araceli Martínez-Olguín erließ am Mittwoch in Oakland eine Verfügung, mit der sie einen Vergleich zwischen Paramount und einer Koalition von zwölf Generalstaatsanwälten demokratisch regierter Bundesstaaten genehmigte. Die Entscheidung beendet eine Kartellklage, die Paramount Skydance Corp. am Abschluss der Übernahme von Warner Bros. Discovery gehindert hatte. Die von Kaliforniens Generalstaatsanwalt Rob Bonta angeführte Klage zielte ursprünglich darauf ab, die Transaktion wegen wettbewerbsrechtlicher Bedenken beim Kabelprogramm, bei breit ausgewerteten Kinofilmen und bei Blockbustern zu stoppen. Richterin Martínez-Olguín prüfte den am 21. September 2026 vereinbarten Vergleich, räumte mehr als eine Woche für Widerspruchsschriften ein und entschied die Sache nach Ablauf der Antwortfrist am 28. September. Die genehmigte Vergleichsvereinbarung (Consent Decree) sieht keine strukturellen Auflagen und keine Veräußerung von Vermögenswerten für die fusionierenden Unternehmen vor.
Zeitplan und Finanzstruktur der Transaktion
Nach der gerichtlichen Genehmigung treibt Paramount den Abschluss der Übernahme voran, deren Wert in den Quellen mit 110 bis 111 Milliarden Dollar angegeben wird. Aufsichtsrechtliche Unterlagen nennen als vorläufigen Vollzugstermin Dienstag, den 6. Oktober 2026, während Paramount-CEO David Ellison zuvor geschätzt hatte, dass die formale Integration etwa zwei Wochen dauern werde. Ein zügiger Vollzug erspart Paramount finanzielle Sanktionen: Der Fusionsvertrag sieht ab dem 1. Oktober 2026 eine täglich anfallende Ausgleichszahlung (Ticking Fee) von rund 7 Millionen Dollar an die Aktionäre von Warner Bros. Discovery vor. Zur Finanzierung der schuldenfinanzierten Fusion begann Paramount in dieser Woche mit der Vermarktung einer Anleiheemission im Volumen von 44 Milliarden Dollar. Vor der gerichtlichen Genehmigung hatte die Transaktion bereits die Freigabe der Kartellbehörden in 68 Aufsichtsgremien weltweit erhalten, darunter das US-Justizministerium.
- Paramount gibt die Vereinbarung zur Übernahme von Warner Bros. Discovery nach konkurrierenden Angeboten bekannt
- Eine Koalition von zwölf Generalstaatsanwälten der Bundesstaaten reicht Kartellklage ein, um den Deal zu blockieren
- Paramount erzielt eine Vergleichsvereinbarung mit den Generalstaatsanwälten der Bundesstaaten
- Die gerichtliche Frist für die Stellungnahmen der Parteien zu den Widerspruchsschriften läuft ab
- Richterin Araceli Martínez-Olguín unterzeichnet die Verfügung zur Genehmigung des Vergleichs
- Von Paramount vorläufig gesetztes Zieldatum für den Abschluss der Fusion
Studiobestände und vereinte Streaming-Aktivitäten
Die vollzogene Fusion vereint zwei der größten Produktionsstudios Hollywoods mit einem umfangreichen Portfolio an Rundfunk- und Kabelnetzwerken. Das fusionierte Unternehmen wird Fernsehsparten wie CBS, CNN, MTV, TBS, Comedy Central und Food Network kontrollieren. Im Streaming-Bereich wird die Konsolidierung HBO Max und Paramount+ zu einem einheitlichen digitalen Angebot zusammenführen. Die gemeinsame Unterhaltungsbibliothek umfasst Franchises wie Harry Potter, Game of Thrones, das DC-Universum, Yellowstone, Mission: Impossible, Top Gun und den Programm-Katalog von Nickelodeon. Der Vergleich beendet einen Prozess, der im Februar 2026 begann, als Paramount eine Reihe von Angeboten vorlegte und den Verwaltungsrat von Warner Bros. Discovery schließlich dazu bewog, ein konkurrierendes Angebot von Netflix fallen zu lassen.
Führungswechsel und Abgänge auf Vorstandsebene
Die Führungspositionen des fusionierten Unternehmens nehmen vor dem Vollzugstermin Gestalt an. David Ellison hat den scheidenden Mattel-CEO Ynon Kreiz für einen leitenden Managementposten im fusionierten Unternehmen gewonnen. Im Streaming-Bereich ist HBO-Chef Casey Bloys dafür vorgesehen, die gemeinsamen Direct-to-Consumer-Aktivitäten zu verantworten, nachdem Cindy Holland am Dienstag von der Leitung von Paramount+ zurückgetreten ist. Warner-Bros.-Discovery-CEO David Zaslav wird das Unternehmen voraussichtlich mit dem Abschluss der Fusion verlassen. Zaslav erhält mehr als 550 Millionen Dollar in Aktien und Barzahlungen; das Abfindungspaket umfasst 34,2 Millionen Dollar in barer Abfindung. Weitere Führungskräfte von Warner Bros. Discovery, deren Abgang erwartet wird, sind Chief Revenue and Strategy Officer Bruce Campbell und Finanzvorstand Gunnar Wiedenfels.
