EasyJet-Vorstand stimmt 5,5-Milliarden-Pfund-Übernahme durch Castlelake zu, nachdem vier frühere Angebote abgelehnt wurden

Der Deal

EasyJet und Castlelake gaben am Sonntag bekannt, dass sie sich grundsätzlich auf eine Übernahme geeinigt haben, wobei die US-Firma 6,90 Pfund pro Aktie bietet. Das Angebot bewertet die in Luton ansässige Fluggesellschaft auf voll verwässerter Basis mit bis zu 5,5 Milliarden Pfund, unverwässert mit 5,2 Milliarden Pfund. Der Vorstand von easyJet erklärte, der Preis liege „auf einem Niveau, das der Vorstand den Aktionären von easyJet zur Annahme empfehlen würde“, sollte ein formelles Angebot vorgelegt werden.

Im Zusammenhang mit dem fünften Vorschlag hat Castlelake zugesichert, sich in einer Kooperationsvereinbarung nach besten Kräften zu verpflichten, alle für den Abschluss der Transaktion erforderlichen behördlichen Genehmigungen und Zulassungen einzuholen.

Die Verfolgung

Castlelake gab sein Interesse erstmals am 29. Mai 2026 bekannt, als die Aktien von easyJet aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen des Iran-Konflikts auf die Luftfahrt unter Druck standen. Die Fluggesellschaft lehnte vier frühere Vorschläge ab und bezeichnete den ersten Ansatz als „höchst opportunistisch“. Die Angebote stiegen von 5,60 auf 6,00, 6,25 und 6,50 Pfund pro Aktie, wobei der Vorstand das letzte als „billig“ abtat. Nach der vierten Ablehnung am 25. Juni erklärte sich easyJet bereit, interne Daten weiterzugeben, und setzte eine Frist bis zum 5. Juli, was zum endgültigen Angebot von 6,90 Pfund führte.

Marktreaktion

Die Aktien von easyJet stiegen am Montag im frühen Londoner Handel um mehr als 10 % und erreichten den höchsten Stand seit 2022. Der breitere Reise- und Freizeitsektor legte um 1 % zu und half dem paneuropäischen STOXX-600-Index, bei 652,84 Punkten stabil zu bleiben, nach seiner stärksten Woche seit Mitte Mai. Die Rallye wurde durch nachlassende Spannungen im Nahen Osten und Ölpreise gestützt, die nahe an das Vorkrisenniveau fielen.

Regulatorische Hürden

Castlelake, das bereits über seine Fonds einen Anteil von 2,14 % hält, muss nun die EU-Eigentumsregeln umschiffen, die vorschreiben, dass 51 % des Kapitals einer europäischen Fluggesellschaft von europäischen Unternehmen gehalten werden müssen. Das Unternehmen hat sich verpflichtet, nach besten Kräften alle erforderlichen Genehmigungen einzuholen. JPMorgan-Analyst Harry Gowers merkte an, dass die vereinbarte Eigentums- und Kontrollstruktur sowohl den Vorständen der Unternehmen als auch den Wettbewerbsbehörden genügen müsse, während Bernsteins Alex Irving andeutete, dass der US-Investor das Geschäft später in seine Flotten-, Start- und Urlaubsaktivitäten aufteilen könnte.

Wie es weitergeht

Castlelake hat bis zum 3. August Zeit, ein verbindliches Angebot vorzulegen oder sich nach den britischen Übernahmeregeln zurückzuziehen. Ein formelles Angebot würde dann den Aktionären zur Abstimmung vorgelegt. Der Deal würde easyJet zu einer Reihe von jüngsten ausländischen Übernahmen britischer Unternehmen hinzufügen, darunter Tate & Lyle, William-Hill-Eigentümer Evoke und Intertek. EasyJet beschäftigt mehr als 19.000 Mitarbeiter und betreibt über 350 Flugzeuge auf mehr als 1.200 Routen in 37 Ländern.