BBVA reduziert historische Telefónica-Beteiligung auf unter 2 % und beendet drei Jahrzehnte als Kernaktionär
Die spanische Bank verkaufte mehr als die Hälfte ihrer Anteile und reduzierte ihren Anteil von 5 % auf 1,96 % in einer Transaktion im Wert von rund 600 Millionen Euro, womit eine drei Jahrzehnte währende Präsenz im Verwaltungsrat des Telekommunikationsunternehmens endete.
Der Verkauf
Die BBVA hat ihren Anteil an Telefónica von 5,007 % auf nur noch 1,965 % reduziert, wie aus einer Mitteilung an die spanische Börsenaufsicht CNMV vom 1. Juli 2026 hervorgeht. Das platzierte Aktienpaket entspricht etwas mehr als 3 % des Telekommunikationsunternehmens, und mit der Transaktion nahestehenden Quellen zufolge wird sein Wert auf rund 600 Millionen Euro geschätzt. Durch den Verkauf verliert die BBVA ihren Status als bedeutender Aktionär und zieht sich vollständig aus dem stabilen Kern zurück, der nun das Unternehmen kontrolliert.
- Argentaria steigt mit rund 5 % während der Privatisierung bei Telefónica ein.
- Fusion BBVA-Argentaria; die Bank hält drei Verwaltungsratssitze und rund 10 %.
- STC kündigt Plan zum Erwerb von bis zu 10 % an und löst damit eine Reaktion der Regierung aus.
- SEPI baut über Derivate einen Anteil auf und tritt dem Verwaltungsrat bei.
- BBVA verlässt den Telefónica-Verwaltungsrat, als José María Abril zurücktritt.
- BBVA reduziert Anteil von 5,007 % auf 1,965 %.
Eine drei Jahrzehnte währende Beziehung
Die Verbindung zwischen der BBVA und Telefónica reicht bis ins Jahr 1997 zurück, als Argentaria – später von der BBVA übernommen – während der Privatisierung von Telefónica einen Anteil von rund 5 % erwarb. Ende der 1990er Jahre näherte sich der Anteil 10 %, was der Bank drei Sitze im Verwaltungsrat einbrachte. Gegenseitige Beteiligungen waren üblich: Telefónica selbst hielt etwa 1 % an der BBVA, bis es diesen Anteil 2025 für 608 Millionen Euro verkaufte und damit Kapitalgewinne von 335 Millionen Euro erzielte. Die Vertretung der BBVA im Verwaltungsrat schrumpfte im Laufe der Zeit; der letzte Direktor, José María Abril, schied im März 2026 aus, als sein Mandat nicht verlängert wurde. Seine Nachfolge trat die unabhängige Direktorin Jane Thompson an.
Neue Machtverhältnisse
Der Abgang verändert die Aktionärsstruktur. Die staatliche Beteiligungsgesellschaft SEPI hält 10 %, CriteriaCaixa 9,9 % und Saudi Telecom (STC) 9,969 %. Sie bilden den spanisch-saudischen harten Kern. Der Finanzinvestor BlackRock hat seine Position nach fünf aufeinanderfolgenden Erhöhungen kürzlich auf 6,24 % aufgestockt. Die BBVA weist darauf hin, dass der Verkauf über Derivate abgewickelt wurde – eine Methode, die an den undurchsichtigen Aufbau der SEPI im Jahr 2024 erinnert, der dem Staat schließlich einen Vizeposten im Verwaltungsrat einbrachte.
- SEPI
- 10 %
- CriteriaCaixa
- 9.9 %
- STC
- 9.969 %
- BlackRock
- 6.24 %
Was die BBVA sagt
Die Bankführung stellt den Schritt als routinemäßige Portfoliosteuerung dar. Die Beteiligung, betonen sie, sei stets finanzieller und nicht strategischer Natur gewesen. „Wir haben in vielen Bereichen eine hervorragende Beziehung zu Telefónica und werden weiterhin an den vielen Projekten zusammenarbeiten, die wir gemeinsam haben“, sagte ein BBVA-Sprecher gegenüber Europa Press. Der Vorsitzende Carlos Torres hatte eine Woche zuvor bekräftigt, dass die Investition rein finanziell sei.
Marktreaktion
Die Aktien von Telefónica zeigten kaum eine Reaktion und gaben im frühen Handel um 0,06 % auf rund 3,51 Euro nach. Analysten merken an, dass die Aktie im Juni im Gleichschritt mit anderen europäischen Telekommunikationswerten geschwächelt hatte. Die verbleibenden 111,4 Millionen Aktien, die die BBVA hält, waren zu diesem Kurs rund 391,5 Millionen Euro wert.
