Przecena akcji spółki Nvidia uderza w rynki technologiczne mimo rekordowych zysków

Ostatnie sesje na nowojorskim parkiecie upłynęły pod znakiem gwałtownego schłodzenia entuzjazmu wobec sektora sztucznej inteligencji. Wydarzeniem centralnym była publikacja wyników finansowych przez koncern Nvidia, który jest uznawany za barometr nowoczesnych technologii. Mimo że spółka pobiła oczekiwania rynkowe, jej notowania w czwartek spadły o ponad 5 proc., co pociągnęło za sobą cały indeks Nasdaq. Inwestorzy, przyzwyczajeni do dotychczasowej euforii, zaczęli kwestionować, czy gigantyczne nakłady na infrastrukturę obliczeniową przełożą się na szybki zwrot z inwestycji. Sceptycyzm ten pogłębiły doniesienia od innych podmiotów z branży, w tym prognozy dotyczące ogromnych wydatków na rozwój mocy wytwórczych, co może uderzyć w marże operacyjne w nadchodzących kwartałach. Od lat 90. XX wieku, kiedy bańka internetowa (dot-com) doprowadziła do gwałtownych wzrostów i późniejszego załamania wycen spółek technologicznych, rynki z dużą ostrożnością traktują okresy nadmiernej koncentracji kapitału w jednym sektorze. Sytuacja na Wall Street rzutuje na globalne rynki, w tym na Europę i Azję. Choć giełdy w Londynie i Paryżu notowały wcześniej rekordowe poziomy, czwartkowa sesja przyniosła zadyszkę popytu. Inwestorzy z rosnącym niepokojem oczekują na odczyty indeksu PCE w USA, który ma kluczowe znaczenie dla decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych. Dodatkowym czynnikiem ryzyka pozostaje polityka handlowa Waszyngtonu oraz globalne taryfy celne, które wprowadzają niepewność w łańcuchach dostaw komponentów elektronicznych. Kurs euro wobec dolara utrzymuje się w okolicach poziomu 1,18, reagując na różnice w dynamice gospodarczej między Polską, Europą a Stanami Zjednoczonymi. „We are at the beginning of a new industrial revolution where data centers are becoming AI factories.” (Znajdujemy się u progu nowej rewolucji przemysłowej, w której centra danych stają się fabrykami AI.) — Jensen Huang Analitycy wskazują, że rynek osiągnął punkt nasycenia optymistycznymi wiadomościami. Obecnie każda informacja, która nie jest spektakularnie pozytywna, traktowana jest jako sygnał do realizacji zysków. Przecena Nvidii, mimo zaraportowania rekordowych zysków rzędu 330 milionów dolarów dziennie, pokazuje jak wysokie były oczekiwania inwestorów. W nadchodzących dniach uwaga rynków skupi się na danych makroekonomicznych, które zadecydują, czy obecna korekta przerodzi się w dłuższy trend spadkowy, czy będzie jedynie przystankiem w trwającej hossie technologicznej.