Rynki finansowe reagują na szansę deeskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie

Sytuacja na globalnych rynkach kapitałowych weszła w fazę ostrożnego wyczekiwania po okresie panicznej ucieczki do bezpiecznych przystani. Nadzieje na deeskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie doprowadziły do złagodzenia napięć w dostępie do płynności dolarowej, które wcześniej paraliżowały część transakcji międzybankowych. Mimo to, skala niepewności pozostaje ogromna, co najlepiej obrazuje rekordowy napływ kapitału do funduszy rynku pieniężnego, których aktywa wzrosły do bezprecedensowego poziomu 8,27 biliona dolarów. Inwestorzy wybierają gotówkę, obawiając się długofalowych skutków wojny dla łańcuchów dostaw i cen energii. Istotnym impulsem dla nastrojów stała się zapowiedź Chin o wysłaniu specjalnego wysłannika do regionu w celu mediacji. Dyplomatyczna ofensywa Pekinu zbiegła się w czasie z gołębimi sygnałami płynącymi z amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Przedstawiciel Fed, Miran, jednoznacznie opowiedział się za kontynuowaniem cyklu obniżek stóp procentowych, twierdząc, że ryzyka geopolityczne nie stanowią wystarczającego powodu do zmiany obranego kierunku polityki pieniężnej. Z drugiej strony, rynki obligacji skarbowych USA nadal wykazują tendencję wzrostową rentowności, co uderza w kraje rozwijające się. Szczególnie mocno ucierpiały afrykańskie obligacje dolarowe, z których inwestorzy masowo wycofują kapitał w obawie przed pogorszeniem relacji długu do PKB w regionie. W historii nowożytnej konflikty na Bliskim Wschodzie wielokrotnie wywoływały szoki naftowe, z których najpoważniejszy w 1973 roku doprowadził do trwałej zmiany architektury finansowej świata i powstania systemu petrodolara. Wojna uderza bezpośrednio w konkretne branże, z lotnictwem i transportem na czele. Linia lotnicza Wizz Air obniżyła swoje prognozy finansowe, wskazując na drastyczny wzrost kosztów paliwa lotniczego oraz zawieszenie połączeń w regionie konfliktu. Na rynkach azjatyckich różnica w cenie między dieslem a paliwem odrzutowym osiągnęła rekordowe 70 dolarów za baryłkę, co destabilizuje logistykę globalną. Jednocześnie sektor usług w USA wykazał niespodziewaną odporność, osiągając najwyższą aktywność od 3,5 roku. Ta dychotomia między silnymi danymi makroekonomicznymi a ryzykiem wojennym stawia regulatorów przed trudnym zadaniem. Bank Kanady ostrzegł również przed ryzykiem systemowym płynącym z sektora pozabankowego, który w warunkach wojennych może stać się źródłem zarażenia finansowego. „Risks from Iran conflict no reason to delay continued rate cuts” (Ryzyka związane z konfliktem w Iranie nie są powodem, by opóźniać kontynuację obniżek stóp procentowych.) — Miran, Fed W świecie aktywów cyfrowych również panuje zmienność. Bitcoin, który początkowo gwałtownie tracił na wartości w wyniku wybuchu walk, zdołał odrobić znaczną część strat. Eksperci wskazują, że choć kryptoaktywa nie pełnią jeszcze funkcji idealnej ochrony przed wojną, to ich płynność sprawia, iż są one wykorzystywane do szybkiej realokacji środków. Tymczasem inwestorzy na rynkach towarowych ponownie zwrócili się ku złotu, którego cena rośnie w odpowiedzi na utrzymujący się popyt na bezpieczne aktywa.