Fala publikacji wyników w Niemczech: Adidas i DHL pod presją prognoz

Sezon publikacji wyników finansowych za 2025 rok przyniósł falę zmienności na frankfurckim parkiecie. Inwestorzy ze szczególną uwagą śledzą komunikaty zarządów dotyczące perspektyw na nadchodzące miesiące, które w wielu przypadkach okazały się bardziej zachowawcze, niż oczekiwał rynek. Grupa DHL, mimo prognozowanego wzrostu zysku operacyjnego w 2026 roku, ostrzegła przed utrzymującą się niepewnością geopolityczną. Spółka planuje rygorystyczną dyscyplinę kosztową, aby zniwelować wpływ słabszego popytu globalnego, co jednak nie uspokoiło akcjonariuszy, powodując spadek notowań po publikacji raportu. Z podobnymi problemami mierzy się Adidas, który wprawdzie ogłosił przedłużenie kontraktu z prezesem Björnem Guldenem do 2030 roku, ale jednocześnie obniżył prognozy zysku na 2026 rok. Firma wskazuje, że głównymi hamulcami wzrostu będą potencjalne cła handlowe w USA oraz napięta sytuacja na Bliskim Wschodzie, która wpływa na łańcuchy dostaw. Pozytywnym akcentem jest propozycja powołania Nassefa Sawirisa na stanowisko przewodniczącego rady nadzorczej, co ma wzmocnić nadzór właścicielski nad spółką w trudnym okresie transformacji. W sektorze przemysłowym producent opon Continental odnotował stratę netto za 2025 rok w wysokości 165 mln euro, co tłumaczy kosztami głębokiej restrukturyzacji, choć zarząd przewiduje stabilizację sprzedaży w roku bieżącym. Niemiecka gospodarka, będąca motorem napędowym strefy euro, od lat opiera swój wzrost na eksporcie, co czyni ją wyjątkowo podatną na wszelkie perturbacje w handlu światowym i zmiany polityki celnej głównych partnerów gospodarczych.Sektor technologiczny i motoryzacyjny również dostarczył mieszanych sygnałów. Producent ciężarówek Traton, należący do grupy Volkswagen, zaraportował spadek zysków z powodu zakłóceń w handlu międzynarodowym, co wymusiło na kierownictwie przyjęcie ostrożnej postawy na 2026 rok. Z kolei Merck KGaA ostrzegł przed spadkiem marż w segmencie farmaceutycznym, gdzie kluczowy lek na stwardnienie rozsiane traci ochronę patentową na rzecz tańszych leków generycznych. Jasnym punktem zestawienia pozostaje Broadcom, który dzięki boomowi na sztuczną inteligencję spodziewa się rekordowej sprzedaży procesorów AI, co kontrastuje z ogólnym spowolnieniem w tradycyjnych gałęziach przemysłu ciężkiego i handlu detalicznego. „Ich fühle mich mit 60 fitter als mit 50, und Adidas kehrt auf den Wachstumspfad zurück, auch wenn das Marktumfeld herausfordernd bleibt.” (Czuję się sprawniejszy w wieku 60 lat niż gdy miałem 50, a Adidas wraca na ścieżkę wzrostu, mimo że otoczenie rynkowe pozostaje wymagające.) — Björn Gulden

Perspektywy mediów: Media liberalne podkreślają sukcesy operacyjne prezesa Adidasa i stabilne fundamenty niemieckich gigantów mimo przejściowych trudności. Prasa konserwatywna wyostrza uwagę na ogromne straty Continentalu oraz paraliżujący wpływ polityki fiskalnej i geopolityki na wyniki spółek.