Kryzys w Diageo: nowy prezes Dave Lewis tnie dywidendę i prognozy sprzedaży

Brytyjski gigant branży alkoholowej, koncern Diageo, przechodzi obecnie przez jeden z najtrudniejszych okresów w swojej najnowszej historii. Nowy prezes, Dave Lewis, który objął stanowisko w atmosferze pilnej potrzeby uzdrowienia finansów, podjął drastyczną decyzję o redukcji dywidendy. Jest to ruch bezprecedensowy dla spółki, która przez lata uchodziła za bezpieczną przystań dla inwestorów dywidendowych. Głównym powodem strukturalnych problemów firmy jest słabnąca dynamika sprzedaży na dwóch najważniejszych rynkach strategicznych: w Stanach Zjednoczonych oraz Chinach. W USA konsumenci, borykający się z wyższymi kosztami życia, coraz częściej rezygnują z luksusowych marek alkoholi na rzecz tańszych zamienników, co uderza w strategię premiumizacji grupy. Z kolei w Chinach spowolnienie gospodarcze bezpośrednio przekłada się na mniejsze spożycie drogich trunków importowanych. Analiza wyników operacyjnych wykazuje, że największym rozczarowaniem okazał się segment tequili, który w ostatnich latach napędzał zyski koncernu. Spadek zainteresowania markami takimi jak Casamigos czy Don Julio wskazuje na nasycenie rynku i zmianę preferencji konsumenckich. Prezes Lewis zapowiedział, że Diageo musi stać się organizacją bardziej zwinną i efektywną kosztowo. Planowane jest nie tylko uproszczenie portfela marek, ale również rozwiązanie problemów z moźliwościami produkcyjnymi piwa Guinness w Londynie, gdzie popyt przewyższa obecne moce zakładów. Inwestorzy obawiają się jednak, że proces naprawczy zajmie więcej czasu niż pierwotnie zakładano, co potwierdza kolejna w ciągu kilku miesięcy obniżka prognoz zysku operacyjnego. Firma stoi przed wyzwaniem odzyskania zaufania akcjonariuszy, którzy zostali zaskoczeni skalą cięć wypłat gotówkowych. Diageo powstało w 1997 roku w wyniku fuzji firm Grand Metropolitan i Guinness. Przez dekady spółka budowała swoją potęgę na przejmowaniu luksusowych marek, tworząc portfel obejmujący ponad 200 brandów dostępnych w 180 krajach, stając się tym samym największym producentem alkoholi wysokoprocentowych na świecie. Rynki finansowe zareagowały na te doniesienia wyprzedażą walorów spółki, a eksperci wskazują, że Lewis stoi przed wyzwaniem podobnym do tego, któremu stawiał czoła podczas restrukturyzacji Tesco. Koncern musi teraz zbalansować konieczność inwestowania w marketing i dystrybucję z potrzebą utrzymania dyscypliny finansowej w warunkach globalnej niepewności handlowej. Dodatkowym czynnikiem ryzyka pozostają potencjalne cła importowe, które mogą dodatkowo obciążyć marże w handlu transatlantyckim. Najbliższe kwartały będą kluczowe dla oceny, czy nowa strategia koncentracji na wzroście organicznym i efektywności operacyjnej przyniesie pożądane rezultaty w świecie, w którym konsument staje się coraz bardziej oszczędny. „U.S. spirits performance reflected pressure on disposable income, and competitive pressure from more affordable alternatives addressing a more stretched consumer wallet.” (Amerykańskie wyniki branży spirytusowej odzwierciedlały presję na dochody rozporządzalne oraz nacisk ze strony tańszych alternatyw, skierowanych do konsumenta z ograniczonym portfelem.) — Dave Lewis