Fitch bestätigt Polens Rating auf A- bei negativer Perspektive

Fitch Ratings hat entschieden, das langfristige Rating Polens in Fremdwährung auf dem Niveau „A-“ zu belassen. Trotz der stabilen Bewertung hat sich die Agentur nicht für eine Verbesserung der Perspektive entschieden und belässt sie als negativ. Analysten weisen darauf hin, dass die Hauptbelastung für die polnische Wirtschaft das hohe Haushaltsdefizit bleibt, das den Spielraum für die Haushaltspolitik einschränkt. Obwohl einige Daten auf einen unerwarteten Rückgang des Defizits in den letzten Monaten hindeuten, bleibt Fitch vorsichtig und bewertet langfristige Risiken im Zusammenhang mit den Schuldendienstkosten und den Rüstungsausgaben. Seit der politischen Wende 1989 hat Polen seine Kreditwürdigkeit aufgebaut und Mitte der 90er Jahre Investment-Grade-Niveaus erreicht, was einen günstigen Zugang zu Kapital auf den internationalen Märkten ermöglichte.Die Lage auf dem Inlandsmarkt ist komplex. Zum ersten Mal seit 2022 ist der durchschnittliche Zinssatz für Hypothekenkredite unter die Grenze von 6 Prozent gefallen. Dieses Phänomen verbessert die Kreditwürdigkeit der Polen, obwohl Banken Paare mit Kindern zunehmend strenger bewerten, was ihre Chancen auf eine Finanzierung drastisch verringert. In Städten wie Warschau zeigen die Immobilienpreise eine Stabilisierung, doch die Nachfrage bleibt hoch, und Wohnungen mit einer beliebten Größe von etwa 50 m² verschwinden schnell vom Angebotsmarkt bei einem Durchschnittspreis von 580.000 Złoty. 5,9 mld zł — beträgt die Verschuldung der polnischen BauindustrieAuf der anderen Seite zeichnen Daten aus dem Krajowy Rejestr Długów ein pessimistisches Bild für den Agrar- und Bausektor. Landwirte kämpfen mit einer Schuldenspirale, wobei die Rückzahlung von Verpflichtungen in Extremfällen bis zu 1200 Tage dauert. Die Verschuldung der Bauindustrie allein hat das Niveau von 5,9 Mrd. Złoty überschritten, was ein Alarmzeichen für die Verfassung der gesamten Wirtschaft nach dem frostigen Winter ist, der die Dynamik des BIP-Wachstums gebremst hat. Im Bankensektor ist jedoch Optimismus zu erkennen – mBank schloss das Jahr 2025 mit einem Rekordgewinn ab, was die hohe Rentabilität der Finanzinstitute trotz des schwierigen makroökonomischen Umfelds bestätigt. „The maintenance of the Negative Outlook reflects risks to the public debt trajectory from persistent high fiscal deficits.” (Die Beibehaltung der negativen Perspektive spiegelt die Risiken für den Verlauf der Staatsverschuldung aufgrund anhaltend hoher Haushaltsdefizite wider.) — Fitch Ratings Die Erwartungen an die kommende Sitzung der Rada Polityki Pieniężnej im März sind geteilt. Einige Experten hoffen auf eine Lockerung der Geldpolitik, was den Konsum ankurbeln könnte, der unter den hohen Energierechnungen gelitten hat. Obwohl die Strompreise an den Großhandelsmärkten sinken, zahlen Endverbraucher im Jahr 2026 immer noch hohe Tarife, was sich in einer geringeren Kaufkraft der Haushalte niederschlägt.

Perspektywy mediów: Medien betonen den Rückgang des Defizits und die steigende Kreditwürdigkeit als wirtschaftliche Erfolge der Regierung. Kommentatoren konzentrieren sich auf die Risiken für das Rating, die Schuldenspirale der Landwirte und die Erschwernisse für Familien mit Kindern.